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2022年08月16日

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【BT金融分析师】IBM股票被低估了吗?分析师认为其专利仍领先美国其他公司

分析师认为IBM股价或被低估,在获得专利方面IBM领先于美国其他公司,是技术领先的研发公司。

我对IBM公司持中立态度,因为其强大的竞争力、令人印象深刻的股息收益率和增长被相对平淡的估值和平庸的长期增长潜力所抵消。

IBM是全球领先的企业信息技术公司,也积极投资于云计算、人工智能和其他软件技术。

IBM主要产品包括软件、信息技术和咨询服务,还有一些硬件。它在全球拥有庞大的规模,在175个国家开展业务,拥有约35万名员工。

 

全球定位

IBM的主要竞争优势在于其数十年来建立的庞大的企业对企业关系网络,其全球规模使其能够很好地赢得和维持大型跨国公司的合作关系,该公司引以为豪的知识产权产品。

例如,IBM拥有8万个商业伙伴的庞大网络,并为大约5200个客户提供服务。它还为约95%的财富500强公司提供服务,使其成为信息技术行业真正的领导者。

除此以外,其先进的技术能力和与许多产品之间较强的关联性,使其现有的业务非常具有粘性。其各种产品之前的连接与转换非常方便,这使其成为大型企业信息技术服务提供商,如果要用竞争对手取代它,则是非常不方便的。

IBM通过其引以为豪的知识产权库进一步巩固了其竞争优势。例如,在2019年,IBM有超过8500名创新型人才,创下了仅在那一年就获得9262项美国专利的纪录。

年复一年,在获得专利方面,IBM领先于美国其他公司,使其成为领先的研发公司。

 

股息

IBM股票最吸引人的特点之一是其诱人和安全的股息。目前的收益率为4.7%IBM连续26年提高派息,有“派息贵族”的称号。

2022年的派息率预计将在70%左右,这使得派息非常安全,并可能在未来几年继续增长。

综合考虑IBM收入的粘性、丰厚的股息收益率以及继续增加派息的坚定承诺,IBM是当今市场上最具吸引力的派息股票之一。

 

估值

尽管IBM在其行业中拥有强大的竞争地位,并拥有诱人而安全的股息,但目前IBM股票的估值并不令人印象深刻。

该公司EV/EBITDA比率为10.29,高于其9.33倍的5年平均水平。

其标准化市盈率和自由现金流比率也分别升至13.410.9,而其5年平均水平分别为12.410.7

最后,尽管股息收益率很有吸引力,但仍低于4.93%的五年平均水平。

 

华尔街观点

华尔街分析师对该股持乐观态度,过去三个月对该股的评级为5个买入、4个持有和0个卖出,因此该股获得了适度买入的一致评级。此外,IBM的平均目标价为152.11美元,这意味着上涨潜力为12.6%

 

结论

IBM拥有一个非常有粘性的客户群,这要归功于其庞大的知识产权库、公司规模、全球发展战略、产品以及引以为豪的商业网络,这些都使IBM成为大型跨国公司的理想合作伙伴。

它的股息收益率、覆盖范围和增长势头都表明,它是目前最具吸引力的股票之一。

也就是说,IBM的估值并不是特别引人注目,而且随着利率的上升,IBM的股价看起来也不太可能在未来取得明显的领先表现。除此之外,分析师虽然看多IBM,但也认为IBM明年不会有明显的上行潜力,从目标价就可以看出来市场的共识。



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