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2022年09月25日

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【BT金融分析师】华纳兄弟市值飙升,分析师认为其流媒体业务价值显现

【BT金融分析师】华纳兄弟市值飙升,分析师认为其流媒体业务价值显现

华纳兄弟探索(Warner Bros. Discovery)旗下包括华纳兄弟电影、DC影业、流媒体HBO MaxHBO频道、CNN频道和探索频道等知名影视平台。

该公司的股票在本月早些时候上市,早期迹象表明,该公司每股飙升至24美元左右的价格令人咂舌。这家新合并的公司是媒体领域最大的参与者之一,市值近600亿美元。

随着视频流媒体竞争的持续,我们有理由相信,这个新的媒体巨头可以产生更大的影响。毫无疑问,探索频道与华纳兄弟联手,将使两家公司各自的流媒体服务更好地与华特迪士尼和奈飞竞争。

HBO MaxDiscovery+是该公司的“面包和黄油”,因为消费者陆续从有线电视转向顶级流媒体平台。

随着华纳兄弟与AT&T公司分道扬镳,管理层现在可以缩小业务范围,加强直接面向消费者的服务,以便更好地与越来越多的竞争对手在流媒体领域展开竞争。我一开始就看好华纳兄弟探索的股票。

 

华纳兄弟探索:瞄准流媒体

在视频流媒体领域竞争也没有变得更容易,所有竞争对手都来自不同的领域。就连大型科技公司也加入了这一行列,苹果等公司凭借Apple TV+独家出品的电影《健听女孩(CODA)》获得了奥斯卡最佳影片奖。

随着流媒体的选择越来越多,我想说奈飞在榜首的日子也屈指可数了。随着美国潜在的经济衰退即将到来,我们可能会看到消费者不再是“切断电线”,而是“切断不断增长的视频流订阅”。

也就是说,内容永远是王道,拥有内容的公司将处于一个极好的位置。

华纳兄弟探索凭借其庞大的内容库脱颖而出。既然管理层已经将其人才集中在内容上,而不是电信项目上,我认为公司可能会有一些非常火爆的新电视产品。

 

华纳兄弟探索的竞争力

让华纳兄弟成为一股不可小觑的力量的,不仅仅是更老的内容。该公司旗下有一些引人注目的授权游戏,包括DC漫画、HBOAdult Swim

有了专业的管理团队,我希望公司能在这类特许经营的电视剧内容上加倍投入。毫无疑问,华纳兄弟是迪士尼蜘蛛侠的竞争对手蝙蝠侠。

此外,该公司现在还有了迪斯尼的国家地理。还有许多热门的有线电视产品,如TLCfood network节目和动物星球频道,可以从有线电视吸引更多的用户。

有了出色的首席执行官David Zaslav的领导,我认为在追赶媒体竞争对手的过程中,很难阻止这家公司了。

Zaslav把新合并的公司将带向何方呢?他希望华纳兄弟探索成为能够挑战奈飞和迪士尼等公司的全球巨头。

“我们有产品。我们有机会成为最伟大的媒体公司,”Zaslav在华纳兄弟探索频道的首次会议上说。

虽然听起来他过于乐观,但我并不怀疑他的才能。只要有内容和价值,消费者就会买单。

 

估值如何?

华纳兄弟探索频道的股票表现平平。在市场动荡的情况下,华纳兄弟探索的股价并没有太大波动。尽管如此,我认为,即使市场考虑到2023年美国可能出现经济衰退,它仍然具有真正的价值。

该股目前的市盈率为16.3倍,现金流的市盈率约为7倍,销售额的市盈率为5倍。这是便宜的。显然,投资者对Zaslav的看涨言论持怀疑态度。

在这样一个温和的估值下,投资者可能会从对Zaslav的怀疑中获益良多。华纳兄弟探索的内容库非常强大,或许强大到足以把奈飞从领跑者的位置上挤下去。

 

华尔街观点

华纳兄弟探索的股票获得了强烈买入的一致评级。在5分析师评级中,有4个建议买入,1个建议持有。

华纳兄弟探索的平均目标价为43.25美元,意味着将上涨81.7%。分析师的目标价从最低的每股40美元到最高的每股48美元不等。

 

总结

华纳兄弟探索在纳斯达克上市时反应平平。如果该公司能坚持执行其计划,它就能发展成为下一个流媒体巨头。这是一个很大的“如果”,可能会让许多人暂时持观望态度。

鉴于摆在该公司面前的门槛如此之低,华尔街分析师发出令人难以置信的看涨声音也就不足为奇了。他们看好这个市场新人是正确的选择。



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