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2022年09月25日

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【BT金融分析师】奈飞近期增长强劲,分析师认为大数据优势正在显现

 

我十分看好奈飞(Netflix),因为它有着强大的竞争优势、增长势头以及最近股价回落后的估值可观。

奈飞是一家在全球拥有广泛业务的视频流媒体服务公司。该公司不仅有自己制作的内容,还有大量第三方制作的内容。下面我将陈述看涨奈飞股票的三个原因,同时也会概述持有该股票所涉及的一些风险。

强大的竞争优势

奈飞拥有几个竞争优势,这些优势推动了它在过去的强劲增长,并应使它能够在未来几年继续增长,尽管在流媒体领域的竞争迅速加剧。

奈飞是美国最大的在线流媒体业务,也享有先发优势,这使它能够建立一个庞大和忠实的用户网络。它利用其强大的内容库和在美国的规模不断在国际上发展,现在在全球拥有约2.23亿用户。

这种规模和多年的经验也给了奈飞一个数据优势,它正在应用机器学习模型(AI),以进一步提高其内容创造、营销和客户留存能力,从而实现最大化增长和盈利能力。

最后,但并非最不重要的是,它的规模和大数据优势使它能够在不影响利润率的情况下,在新内容创作上投入大量资金。这是其竞争对手将面临的挑战。

强劲的增长势头

另一个看好奈飞股票的原因是,该股强劲的增长势头似乎将在可预见的未来持续下去。虽然近期的增长缓慢、似乎有点令人失望(预计该公司在2022年第一季度只增加了250万用户,而去年第四季度为400万),但2021年第四季度净新增用户830万,全球用户数量在2021年增长9%。

奈飞的财报也依然强劲。2021年营收增长18.8%,EBITDA增长33%,正常化每股收益飙升84.9%。在接下来的五年里,分析师们预计正常的每股收益增长率将保持在22.2%的强劲水平。

考虑到竞争优势以及积极投资于数据分析技术和内容制作的意愿,并伴随着它从几乎饱和的北美市场进入印度等国际市场,奈飞的这一增长速度应该是可以实现的。

可观的估值

我看好奈飞股票的第三个原因是,该公司目前的估值处于"机会主义"水平。其EV/EBITDA的市盈率为23.12倍,而5年平均水平为46.85倍。

此外,该公司的市盈率为31.91倍,而5年平均水平为77.34倍。

根据华尔街分析师观点,奈飞在过去三个月获得了分析师"适度买入"的一致评级,这是基于18个"买入"、15个"持有"和2个"卖出"评级得出的。此外,分析师预计奈飞的平均目标价为514.14美元,上行潜力为48%。

结论

奈飞是全球领先的视频流媒体公司,有着令人印象深刻的增长记录和股东回报记录。展望未来,该公司前景依然乐观,因为其地位稳固,增长势头强劲,并且预计将继续保持这种势头,而且在近期股价回落后,估值看起来十分可观。

尽管如此,投资者在购买这只股票之前也应该牢记风险。首先,奈飞不得不越来越多地依赖于渗透和赢得新的国际市场,因为它的核心北美市场已经基本饱和。考虑到奈飞必须跨越文化和语言边界才能不断拓展业务,这可能是一个挑战。

其次,流媒体领域的竞争日趋激烈,迪士尼和亚马逊等竞争对手也在其中。因此,奈飞的竞争优势可能面临越来越大的风险,该公司将需要继续积极投资于新内容的创作,并保持订阅费用在合理水平的同时改善客户体验。这进而可能对利润率造成压力。

第三,虽然它的客户数据库给它提供了优势,但它仍然存在风险,即奈飞将无法在新内容上成功创新,从而失去客户的兴趣和市场份额,输给可能创造更有吸引力的新内容的竞争对手。

第四,尽管相对于其历史和分析师的目标价而言,该股的定价看起来颇具吸引力,但估值倍数仍相当高。随着利率上升和增长面临风险,如果奈飞未来的增长预期令人失望,股东们可能会面临令人失望的总回报。

 



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