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2022年09月25日

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【BT金融分析师】分析师称辉瑞股票没有优势,新冠带来的营收正在大幅下降

 

辉瑞公司(Pfizer)在制药和生物技术行业具有竞争地位,增长势头强劲,估值倍数相对于该公司的交易历史存在折扣。但另一方面来看,辉瑞平均价格目标意味着未来一年的上行潜力较小。因此,我对辉瑞持中立态度,

辉瑞公司是一家总部位于纽约的全球财富500强公司,生产用于心脏病、内分泌、免疫、肿瘤和神经病的疫苗和药物。

下面我将解释为什么我对这只股票持中立态度。

专利众多

辉瑞的竞争优势源于其规模经济和庞大的专利体系。它能够通过利用其规模来维持这种技术优势,因为它可以在不影响盈利的情况下投入大量的资金到研发工作中。事实上,在2021年,按收入计算,它是世界上第二大制药公司。

它还能够产生稳定的收入,因为它的专利保护其产品免受竞争,而且它的收入来自各种各样的来源。例如,其Prevnar产品仅占总营收的10%多一点。

该公司在行业中也有一个备受尊敬和信任的品牌名称,因为它在2021年为全球约14亿患者提供服务,在大型生物制药公司的消费者满意度/信任评级中排名第二,61%的美国人对该公司富有好感。在《财富》杂志最近发布的全球最受尊敬公司排行榜上,它名列第四。

势头强劲

辉瑞最近表现强劲。在2021财年,公司的运营增长收入飙升92%,运营调整摊薄每股收益也增长了92%。

这促使管理层为2022年提供了创纪录的6.45美元的预测中点,并对到2030年的持续增长(不包括短期的新冠收入)发表了指引,这要归功于其持续的业务发展,以及加强针带来的"持久的新冠收入"。

估值指标

从其历史估值倍数来看,辉瑞股票目前的定价非常有吸引力。其EV/EBITDA比率为6.4倍,而其历史平均水平为10.8倍。

此外,其市盈率为7.41倍,而其历史平均水平为12.7倍。

尽管如此,分析师预计,随着新冠相关营收下降,该公司未来几年的营收、EBITDA和正常每股收益将显著下降。这意味着,该股可能远没有目前市盈率所暗示的那么便宜。

据华尔街分析师称,辉瑞在过去三个月里获得了6个"买入"评级、8个"持有"评级和0个"卖出"评级,因此辉瑞获得了分析师给出的"适度买入"的一致评级。此外,辉瑞的平均目标价为61.21美元,上行潜力为15.2%。

结论

辉瑞公司是全球领先的生物技术和制药公司,在创造强劲的股东回报和不断增长的每股股息方面有着悠久而杰出的历史。

它还受益于庞大的专利库和强大的品牌形象。此外,华尔街分析师普遍看好它,从估值倍数来看,它的股价看起来很便宜。

然而,我持中立态度,因为预计新冠带来的营收将在未来几年大幅下降,这应该会使其基本面失去一些动力,同时也意味着其估值倍数并不像看上去那么便宜。

 



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