美团成立十年首次年度盈利！去年佣金高达655亿！

昨日美团发布了2019年财报，数据惊艳，美团成立十年，终于实现了首次年度盈利，迎来了成立后最好的一年。

87亿笔订单、548亿营收，外卖业务成主力

先看全年营收，2019年度美团全年总交易金额同比增长32.3%至6821亿元，实现营收975亿元（单位：人民币，同下），同比增长49.5%；毛利总额323亿元，同比增长114.0%；公司经调整净利润47亿元。多线业务齐爆发的情况下，2019年美团的佣金收入下历史新高，达到655.3亿元，同比增长39.4%。

细分业务上，美团餐饮外卖业务规模稳健增长，有两个数字可以见证外卖业务的荣耀时刻：87亿交易，548亿收入！

2019全年外卖业务交易笔数达到87亿笔，日均交易2400万笔，实现收入548亿，同比增长43.8%。外卖业务突破性的营收数据，说明美团在生活服务领域的多年持续投入终于奠定了其行业领先地位。

外卖业务的爆发得益于中国消费市场的强劲增长动力，以及美团2019年大力向下沉市场扩张。财报显示，美团新用户及业务增长的主要驱动力来自于三线及以下城市，他们已成为新的消费热点地区，2019年Q4美团餐饮外卖在以上区域的交易额增幅达45%，未来三线及以下地区仍有很多的消费潜力待挖掘。

美团2019年推出外卖会员制服务，为消费者提供了更丰富的服务品类、更好的线上产品、线下履约和交付体验，结合美团过去十年在生活服务领域的持续投入及口碑积累，消费者对美团的满意度持续提升，同时老用户的使用频次大幅增加，客户黏性越来越好，推动2019年交易用户年均交易笔数进一步增长至27.4笔。

其他细分业务营收中，到店、酒店及旅游去年收入达223亿元，同比增长40.6%；共享单车及网约车服务、B2B餐饮供应链服务和食杂零售服务等新业务及其他部分收入达204亿元，同比增长81.5%。

疫情冲击，2020一季度亏损不可避免

美团在2019年财报中提示了今年一季度疫情所带来的经营风险："受疫情影响，餐饮外卖、旅游等业务的需求及供给两端均面临挑战，预计一季度业绩面临亏损，但尚不能评估此次疫情对2020年度的整体影响。"

与外卖业务相比，店内服务、酒店和旅游业务的表现更差。而近期疫情在全球的快速爆发，让酒旅业务的恢复时间无法预估。

疫情对餐饮及旅游的影响是直接且"致命的"，自春节假期以来全国的餐饮及旅游行业基本停滞，让本来的传统消费旺季瞬间冰冻。恒大研究院的统计显示，疫情期间全国78%的餐饮企业营收损失达100%，全国70%以上的酒店停止营业，造成直接间接经济损失接近2万亿。

这样的经济表现，对美团的影响我们也能很直观地感受到。餐饮酒店都关门了，作为平台支持的美团怎么可能有业务？没业务，亏损是必然的。不止是美团，作为服务业务支持型的多家平台，如携程、去哪儿、飞猪等均不得不面临业绩巨大波动的压力，此次疫情冲击了全行业，美团不是个例。

疫情之外，还有外患

从营收结构看，时至今日美团依然是一家外卖业务为主的公司，这是它的生命线。从GMV构成来看，2019年，餐饮外卖、到店和酒旅、新业务的比重分别为58%、33%、10%。从收入构成来看，这三项业务的比重分别为56%、23%、21%。外卖业务为美团贡献了超过一半的GMV和营收，是美团的主营业务。

在外卖市场，美团的对手只剩下饿了么。2019年美团在中国外卖市场份额占比超过65%，饿了么暂时落后。可饿了么正在快马加鞭地追赶，国内疫情爆发钱，饿了么刚刚完成内部高层调整，蚂蚁金服CEO胡晓明被搬上阿里本地生活服务公司（饿了么+口碑）董事长职位。这一事件被看作阿里整合饿了么和支付宝资源，合力对抗美团的信号。

3月11日，支付宝迎来创立15年来最重要的一次改版，首页应用中心位置重排，外卖位列第一。

阿里集团高层对本地生活服务板块也愈加重视。3月16日，阿里本地生活服务公司总裁王磊召开2020年度商家动员大会，会上宣布将借助阿里集团的资源优势，尤其是支付宝数字生活开放平台，推动阿里本地生活为商家提供更多流量、更低佣金、更好服务。

美团如何应战

美团对竞争对手持欢迎态度，公司CFO陈少辉认为阿里业务的重组及支付宝改版并不是威胁，反而证明了美团业务模式和价值所在，证明了市场潜力得到认可。这个行业还有很多发展空间，竞争对手的加入不是坏事，可共同加速商业化的实现，生态系统内的伙伴都能受益。

美团推出的会员制服务，正是应对竞争的一招好棋。此举让美团外卖业务覆盖了全时段，用户的早中晚甚至宵夜都可以通过外卖实现。这大大增加了用户粘性，提高了外卖业务的变现能力。

399万骑手已经培养成美团的独有竞争优势。虽然骑手团队成为美团外卖业务最大成本支出（仅2019年美团便向骑手支付了410亿元，自2015年至今，合计已向骑手支付953亿元），可如今骑手团队已成为外卖生态不可或缺的重要环节，美团用953亿培养了外卖骑手团队中的"巨无霸"。

外卖之外，到店和酒旅，是美团最赚钱的业务，虽然规模不及外卖，但空间巨大。

这项业务的毛利率高达89%，远远高于外卖和新业务。目前，它对美团营收的贡献率仅次于外卖。美团酒旅的崛起，让其有了新增爆点，新业务代表了美团未来的增长边界及想象空间。疫情之后，若国内及国际酒旅业务恢复迅速，那这块业务将成为美团的新支点。

美团未来的目标，仍是打造千亿级以上的大型互联网企业。赶超京东、网易成为中国互联网市值第三互联网公司后，美团的未来，不容小觑。