离开洗脑广告，拼多多到底行不行？

文丨BT财经 Han

近日，在2021年中报刺激下，拼多多（NASDAQ:PDD） $拼多多(PDD)$  股价迅速上涨22%，成为各大财经媒体争相报道的热点。不过在随后的几个交易日里，公司股价有所回落，目前徘徊于95美元左右，与年初时的高点210美元仍有超一倍的差距。

本文以拼多多财报的详细解读出发，结合中概股近期估值普遍遭遇滑铁卢的背景，为读者整合奉上多面市场观点。

业绩高增，但可持续性存疑

先来看拼多多SEC文件原文，这份报告简述了5个亮点。

首先，第二季度总收入达到230.46亿元，相比去年同期的121.93亿元有89%的同比增幅。其次，当季度平均月活人数达到7.39亿，相比去年同期的5.69亿有30%的同比增幅。第三，截至6月30日的过去12个月内，拼多多的"活跃买家数"录得8.50亿，这一数据一年提升了24%。第四，拼多多当季营业利润录得19.98亿元，而去年同期为亏损16.40亿元；非美国通用会计准则下（Non-GAAP）当季度运营利润为31.85亿元，较去年同期扭亏。最后，净利润在当季度录得24.15亿元，去年同期为亏损8.99亿元。