BT财经

境内金融信息服务备案编号:

【京金信备(2021)5号】

2026年04月25日

谁会是创新药的炮灰?

尽管历经估值波折,创新药始终是近两年来资本市场的宠儿。但参照国外经验,几乎可以肯定的是,国内创新药上市企业中,将有市值瞬间成为炮灰的样本出现。

文丨BT财经 Han

创新药,从研发到上市,就是千军万马过独木桥。

中科院上海药物研究所研究员沈竞康在2017年的一次演讲中提及,以过去十年间的研发为样本,创新药通过临床一期、二期、三期的成功率分别为60%、40%和60%。算下来,能通过临床试验的总成功率不到15%。

经过研发阶段,这场淘汰赛才刚刚开始,最后经济成本、监管审批仍会刷掉一部分产品。真正从研发走到上市的创新药,差不多只有10%。

在消费端,患者支付的药费不仅包含了这10%成功上市药物成本,还有背后剩余90%失败品的"试错成本",以及满足企业的盈利需求。一款创新药能够给药企带来的盈利窗口往往只有不到10年,甚至短至5年-6年--说得简单一点,辛苦研发10年的产品,只能在上市后的5年内"抓紧赚钱",因为在这一时间节点后创新药将丧失专利保护,仿制药入场分一杯羹后将极大拉低药品利润率。



未完......
请加入BT财经数据通会员查看全文!
加入BT财经数据通会员 >>




版权声明:本文版权归BT财经所有,未经允许任何单位或个人不得转载,复制或以任何其他方式使用本文全部或部分,侵权必究。

北京领讯时代信息技术有限公司 | Copyright ©️ 2026 财经时报 版权所有 京ICP备19043396号-7

京公网安备 11010602007380号 | 境内金融信息服务备案编号:京金信备(2021)5号

网信算备110106674807801230011号


声明:未经授权,不得复制、转载或以其他方式使用本网站的内容。BT财经尽最大努力确保数据准确,但不保证数据绝对正确。