市值蒸发3000亿港元！除了福岛白桃，农夫山泉还有未解之困

文丨BT财经 AWM

6月26日，有网友在社交平台发文称，农夫山泉 $农夫山泉(09633)$  推出的一款新品苏打气泡水的外包装有"日本福岛县产"的广告宣传语，被质疑取材自日本福岛。

自2011年日本福岛发生严重核泄漏后，国家质监局明令禁止从日本福岛等12个县城进口食品、农产品及饲料。对此消费者对农夫山泉产品安全问题产生了质疑。

受该消息的影响，6月28日，农夫山泉股价下跌，截至收盘，报收40.4港元/股，下跌1.58%，总市值4544亿港元。自2021年初创下67.6港元的高价以来，农夫山泉的股价一路下滑，截至目前，股价较最高点已跌超40%，市值蒸发3000亿港元，董事长钟睒睒身价同时也大幅度缩水，5个多月身价蒸发约2700亿港元，痛失亚洲首富的地位。

农夫山泉傲慢回应后被指"虚假宣传"

据悉，被质疑取材自福岛的是一款拂晓白桃味饮料，据业内人士称，农夫山泉对该款饮料很是重视，只要店家把该苏打气泡水放在元气森林的冰柜中一同销售，就采用给店家返两箱纯净水的方式促销。

因之前农夫山泉惯用营销手段，并成功让农夫山泉短短几年成为国内知名的纯水饮料之一，"原料源于日本福岛"事件被网友评价称，农夫山泉以此来宣传是为了蹭热点。

农夫山泉对此回应称，农夫山泉拂晓白桃味苏打水的配料没有日本福岛进口的成分，产品标签标示符合法律规定。不仅如此，拂晓白桃味苏打水甚至连真正的拂晓白桃的原料也没有，只是研发人员创制出的类似风味。不仅如此，农夫山泉还要求今日头条等媒体删除对该产品质疑的文章和评论。

与此同时，建德市市场监管局组织执法人员对位于建德市新安江街道的农夫山泉进行检查，经核实，农夫山泉的拂晓白桃味苏打水的生产原料的确与日本福岛县无关。与农夫山泉的回应差不多。

尽管原料没有问题，但是农夫山泉惹上了更大的麻烦。消费者开始质疑既然原材料不是取自福岛拂晓白桃，那么是否涉嫌"虚假宣传"？

有网友评论称，既然拂晓白桃风味的苏打水的原料与日本福岛没什么关系，为何以此为宣传点？原料来自日本福岛和"虚假宣传"总要承认一个。

有法律人士表示，根据中国《广告法》相关规定，广告不得含有虚假或者引人误解的内容，不得欺骗、误导消费者。农夫山泉的宣传用语的确容易引起消费者误解，有打擦边球营销的嫌疑。不过，是否存在"虚假宣传"还要由有关部门进行判定。

事实上，快销品"虚假宣传"屡见不鲜，此前元气森林曾因广告语中含有"0糖""0蔗糖"被指虚假宣传。不过农夫山泉一直是营销界的楷模，此次急功近利或背后与其业绩瓶颈有关。

营收首次下滑难有新增长点

在上市之前，农夫山泉的营收确实比较亮眼，2017-2019年，营收增速平均为17%左右。近几年国内饮料赛道开始竞争白热化，农夫山泉在2020年营收出现首次出现下滑。财报显示，2020年农夫山泉实现营收为228.77亿元，同比下降4.8%，其中主业包装水贡献六成的销售额，同比下降2.6%。

关于业绩下滑的原因，农夫山泉表示，受疫情影响及多个省份的水灾影响公司运营，疫情又降低了用户的消费意愿。

据分析，疫情对消费者的消费意愿的确有影响，但饮用水作为日常消费品，意愿降低的程度应该有限。另外，农夫山泉的水源地遍布全国，有效降低了运输成本，这也是农夫山泉一直能保持较高毛利率的关键因素。水灾的确对运输有一定的影响，但能做到营收从近20%的增长到下滑4.8%，着实有些牵强。

近年来，农夫山泉不断地进行产品革新，但市场占有率稳坐第一位子的只有饮用水饮料，2020年，除饮用水外，其他饮料的销售额也出现不同程度的下滑。

有市场人士称，农夫山泉的包装水已相对比较成熟，但市场增量有限，未来能否在新的领域实现突破将成为农夫山泉业绩支撑的关键点。

在加速细分市场布局时，农夫山泉一直在不断创新，但成效并不尽人意。如农夫山泉天猫旗舰店显示，4升的农夫山泉泡茶水比5升的桶装水的单价高出1.6倍，但销量却远不及桶装水。

另外，因为行业门槛不高，饮料市场竞争激烈，不仅有可口可乐、统一、怡宝等老牌饮料巨头，新崛起的元气森林、喜茶等品牌也各具特色。由此一来农夫山泉想办法突围就显得更加急迫。

统计数据显示，在茶饮料市场，2019年康师傅、统一的合计市场份额已达到66.8%，且后者的茶饮料增速均好于农夫山泉。

可见，农夫山泉在拓展新业务方面还面临很大的挑战。能否在主业增长瓶颈下创造新的增长点，还是要靠过硬的产品来说话。

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