王卫有点飘了？

本文发布时间：2022-01-10 10:53:00

手握四家上市公司的王卫，似乎忘记了极兔快递的疯狂烧钱，造成顺丰单季度巨亏11.55亿元的窘境。

文丨BT财经无忌

顺丰的压力越来越大。

一只来自东南亚的"兔子"彻底搅乱了快递行业，在一天一亿的疯狂烧钱下，就连快递行业的一哥 $顺丰控股(SZ002352)$ 顺丰也感受到了巨大威胁，且成为四通一达的快递体系中受到冲击最大的一家。截至2021年最后一天收盘，顺丰控股股价再次小幅下跌，为68.92元，总市值为3381亿元，较高峰值时的124.7元/股，股价下跌了45%，市值蒸发了2736亿元。

为什么顺丰不反击？

2022年1月1日，中通快递的估计稍有上扬，虽然距高峰值的37.1美元/股也同样下跌了24%，但总体波动比顺丰要小很多。而同样在A股上市的圆通快递，在2021年12月31日，股价同样有所上涨，圆通快递的股价高峰值为27元，跌幅为38%。同一天申通快递的收盘价为9.09元，和高峰值时候的27.89元/股相比，下跌67%。

顺丰和几家通字系快递相比，跌幅高于中通和圆通，仅强于申通快递，可见受极兔快递的"野蛮"入侵，顺丰所受的影响更大。

四通一达背后依靠的是菜鸟物流，真正的靠山是阿里。阿里2021年全年营收7173亿元，而据相关媒体报道称，阿里持有申通15%股份，中通8.7%股份，百世37%股份，韵达2%股份，四通一达有阿里强大的后盾，股价有所波动，但总体而言市值比较稳定，虽然能够感受到极兔快递带来的阵阵寒意，却依然能够从容应对。

京东依靠京东集团和京东物流为后端，前三季度京东集团总营收为6756.85亿元，按各季度营收平均值来看，全年总营收或突破9000亿元。极兔快递在68亿元收购百世快递后，其日订单数将达到4300万-4500万单，其市场占有率将得到极大提升，预计将达到14%，成为全国第四大快递公司。

拼多多CEO陈磊宣称拼多多2020年日平均包裹数突破7000万单，以此来看2020年拼多多去年包裹数达到260亿单以上（有媒体报道说拼多多2020年全年包裹数已达380亿个），2021年疫情相对平稳的情况下，参考拼多多近3年的包裹数量的增幅，2021年全年包裹数有望达到290亿单。

作为头部电商平台之一，拼多多此前在快递领域没有自己的嫡系，始终是潜在风险。极兔的出现，恰好补上了拼多多在自有物流体系上的缺口。对极兔快递的扶持是顺理成章的，依靠九成左右来自拼多多的订单，极兔快递的日订单数将会不断增加。

而顺丰是依靠其他平台的。在2021年上半年，顺丰的日订单总数仅为2806万单，远低于韵达的4971万单和圆通的4806万单，和中通4645万单相比也有较大的差距，三通一达中，只有申通的3110万属于顺丰看似可以追赶的日订单数。

极兔快递在收购百世快递后，日订单量也轻松突破4300万单，在日订单总量上，顺丰成为几家上市快递公司和极兔快递中倒数第一。有数据显示，2020年韵达全年实现件量141.82亿件，占全行业比重达17%，圆通全年实现件量126.48亿件，占比15.2%，申通全年实现件量88.18亿件，占比10.6%，顺丰全年实现件量81.37亿件，占比9.8%。

根据行业内知情人士透露，目前中通的日均单量约6300万单，韵达约5100万单，圆通为4248万单，百世快递日均单量约2500万单，而极兔今年的日单量稳定在2000-3000万单，合并之后，二者的日均单量可达4000-5000万单。极兔快递已经成功跻身中国快递业第一梯队。

众所周知，顺丰快递虽然日订单数上不占优势，但依靠他们的"快速"，顺丰的客单价是所有快递中最高，高客单价也造成了顺丰订单数量最低，却是营收最高的快递公司，2020年凭借超高的客单价，顺丰全年营收达到1540亿。

百世快递尽管总件数超过顺丰，但全年营收仅有300亿元，相当于顺丰的1/5。同期的中通营收250亿元，申通营收为216亿元，圆通营收为349亿元，韵达营收为335亿元，这几家快递公司在2020年总营收为1450亿元，和顺丰总营收相比还差了近百亿元。但极兔快递的横空出世，以低价搅乱市场，还是让顺丰感受到前所未有的压力。

极兔快递以低价迅速抢占市场，这招曾是王卫的成功之道。1993年，顺丰刚在广东成立的时候，也是依靠低于市场价将近一半的低价抢占的市场。而在顺丰引以为傲的快速上，极兔快递同样做得很好，目前极兔快递跟顺丰的物流业务是高度重合的，顺丰依靠"快速"抢占的市场逐渐被极兔快递蚕食。

在2021年一季度中，净亏损11.55亿，这也是顺丰近十年以来的首次亏损。虽然在第二季度和第三季度已经成功扭亏为盈，在顺丰拆解顺丰同城上市后，营收看起来相对好看，但顺丰失去高单价的支撑，无法根本上解决极兔快递的价格战，极兔快递现在每天以一亿元左右的补贴疯狂依旧，而顺丰无法跟进，日子将会异常艰难。

顺丰为什么不打价格战？

按说顺丰的财力完全可以和极兔打价格战。但是顺丰是家上市公司，一味和极兔快递打价格战的话必然会影响公司的营收和净利润，会触及到股东和投资者的根本利益。同样顺丰作为上市公司，任何资本的变化将面临稀释投资人投资的情况，因此融资受限就绑定了整个体系，导致顺丰没办法打价格战，而极兔快递目前并没有上市，他们的目的非常明确，就是在日订单量碾压顺丰，从而抢占更多的市场份额。

从去年极兔快递疯狂烧钱开始，整个快递行业都在谴责极兔快递的"不讲武德"，但至今依然拿极兔快递毫无办法。在从最快数家快递公司跟随极兔快递杀入价格战，到如今快递市场的价格战有所放缓，一是因为其他几家快递公司有点"烧不起"，本来营收就不太好看，一直打价格战，投资者们也会有质疑，二是资本们将竞争的重点从"价格战"转向"资本战"。

极兔快递带来的烧钱模式，迫使当下各大快递公司都不约而同地开始了新一轮的融资模式。2021年12月3日，圆通速递正式官宣即将发行2.69亿股新股，新股的发行价格为14.04元，共计募资37.9亿元。早在半个月前的11月17日，极兔速递募资了17.35亿美元，而不差钱的顺丰也募资了200亿元，但顺丰方面一直强调自己不会和极兔快递打价格战，在监管机构叫停价格战之后，顺丰募资200亿元，或是将竞争的焦点集中到快递服务质量的比拼之上。

其实极兔快递可以一掷千金地大打价格战，还是背后的"金主"众多，有拼多多、OPPO和Vivo这几大巨头的鼎力相助，还陆陆续续获得了红杉基金、高瓴资本、博裕资本等投资机构的支持。在极兔快递完成新一轮的融资之后，其估值已经超过200亿美元，有足够的财力进行低价营销且不影响用户体验和速度，以较低的价格同样享受到顺丰的快速服务。

极兔在快递市场上的地位已经基本牢固，进入中国市场不到1年的时间，极兔快递日订单量已经突破2000万单，而同比其他竞争对手，中通快递用了20年才做到了日订单量突破2000万单，被极兔快递收购的百世快递则用了更久，在资本的支持之下，极兔快递像只奔跑的兔子，没有人知道它的上限是多少，此时的王卫拿这只来自东南亚的兔子无可奈何。