拆开泡泡玛特估值的“盲盒”

在市场上缺乏对标和参照，"盲盒第一股"泡泡玛特（09992.HK），市场估值带给投资者拆盲盒一般的刺激，不知其中是惊喜还是惊吓。另外泡泡玛特与经销商渠道的诉讼、IP竞争力、产品质量等风险仍需密切关注。

文丨BT财经

2020年12月IPO以来，泡泡玛特股价最高曾达到107.6港元，但在春节后一路走低，如今来到45港元关口，可谓"腰斩"。

3月26日，泡泡玛特发布年度财报显示，2020年公司收益和利润分别保持了49.3%和25.9%的较高增长，但市场对它的看法也继续出现分化。

乐观者认为，泡泡玛特依然是可选消费领域的绝佳的投资机会。与之相反，看空者表示市值腰斩后的泡泡玛特市盈率依然保持在120倍的高位，市场对公司的定价已经来到深水区。