5G手机的降维打击，华为会是最后的赢家吗？

近日，有媒体披露，受新型肺炎疫情影响，今年春节期间，中国手机市场出货量下滑了60%左右，导致中国智能手机市场的库存量已经达到6000万部。

分析认为，手机库存之所以有如此巨大，除了春节购物旺季意外被疫情扰乱以外，行业由4G向5G的转型，也是一个重要原因。

2019年第四季度国内手机出货量同比下滑15%，为2013年第一季度以来的最低水平。这其中，5G手机似乎成为手机整体出货量下滑的"罪归祸首"。一方面，5G手机出货量低于预期。另一方面，而5G手机的推出，又让4G机型出货量急剧放缓。

然而，这一情况似乎没有阻止厂商对5G手机的热情，5G手机也已经成为品牌竞争的主战场，原因究竟何在？

5G没卖好 4G卖不动

分析认为，手机库存之所以有如此巨大，除了春节购物旺季意外被疫情扰乱以外，行业由4G向5G的转型，也是一个重要原因。

随着5G商用的落地，手机再一次成为普及速度最快、普及率最高的终端产品。但从绝对数量上看，目前5G手机占总体数量的比例仍然很小。

英国调研机构Canalys数据显示，2019年全年，中国智能手机出货量为3.69亿部，同比下滑7%。其中，5G智能手机出货量仅为890万部，占比仅为2.41%。

其中，第四季度出货量同比下滑超过15%，为2013年第一季度以来的最低水平。这其中，5G手机出货量低于预期是一个原因，而5G手机的推出，让4G机型出货量受到影响而急剧放缓，又是一个重要原因。

进入到2019年下半年，5G手机广告开始不断地出现在消费者眼前。但与各大手机厂家的高端宣传不同，目前国内5G手机既面临芯片的技术成熟度不够、供应量不足等问题，更面临5G网络建设进度片面，手机体验感远达不到宣传中的效果。

在此情况下，厂商为了销售需要，继续发布多款4G手机。而在消费者看来，5G手机尽管体验感不强，再买一条即将被淘汰的4G手机也明显不是最优选。在此情况之下，大众的换机需求非但没有因为5G而提升，反而是别暂时性的压缩了。

5G没卖好，4G卖不动，这一场突如其来的疫情，更打乱了厂家和商家的部署与规划。在春节档进行促销消化库存计划落空的情况下，整个手机圈面临着数年来最大的库存压力。天风证券分析师郭明錤的报告指出，2020年春节期间中国手机市场出货量下滑了50%~60%，目前市场有近6000万部手机滞销。

按照行业规律，手机等3C产品库存周期较短，渠道需要的是快速周转。一旦渠道的库存周转超过三个月，就面临巨大压力。因而，有业内人士认为，在本次新型肺炎疫情仍不明朗的情况下，后期手机厂商补贴资源进行价格促销不可避免，一场手机领域的价格大战将很快上演。

消费者：5G手机仍旧不香

限于5G网络建设巨大的资本开支以及电信运营商的成本压力，从全球来看，目前5G网络建设推进并不快。由于中美贸易争端及美国对华为的打压，中国政府决定提前进行5G网络的建设与推进，成为"新基建"的重要领域之一。

2019 年 6 月 6 日，国家工信部正式向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照，标着着中国5G开始正式上线。10月31日，三大运营商也同时公布将5G资费套餐，标着着中国5G正式进入商用阶段。

进入到2019年下半年，市场上的5G手机就多了起来，相关的广告宣传更是铺天盖地，让人应接不暇。然而，就目前首批的5G手机用户实际体验来看，似乎远没有广告宣传中的绚丽多彩。业内人士指出，这种差异感，一方面来自于广告的过度宣传，另一方面，也与目前5G网络建设的实际进度有关。

正如任正所说："5G只是小儿科，真正大的市场是人工智能"。换句话说，5G时代的主战场并不在手机领域，手机领域也难以再出现颠覆性的新产品。

目前看，5G技术对于手机来说，最大的性能改进就是在网速领域。但目前的4G网络，速率基本已经足够人们的办公娱乐需求。此外，4G取代3G所带了网速提升效果、以及由此带来的手机应用革命性的改变，似乎不会再出现，至少从目前看没有这种可能。

此外，由于5G独立组网方案仍未确定，国内SA建设仅仅处于试验状态。在目前的NSA组网模式下，5G网络的高网速、低延迟等优势也难以体现。更因为NSA 是非独立组网模式，5G网络与4G共用通道，让5G用户体验大大折扣,甚至还不如4G网络。

这一情况，或许要等到SA模式标准最终确定及真正建设起来才能有所改观，但从目前的进度看，SA商用最快也要到今年四季度才能实现。因此，5G手机与4G体验感的优势，似乎还要等到明天。

5G鏖战：降维打击与仓促应战

有消息称，目前近6000万部手机库存中，会有近2000万台是华为品牌。这一数据目前没有官方的确认，但从华为手机38.%的总市场份额来看，这一库存比例似乎也合理。

与其他国产品牌的拿来主义不同，多年来的研发投入与技术储备，终于让华为在5G领域有了笑傲江湖的资本。Canalys数据显示，2019度，华为手机占据国内5G智能手机出货量的比例高达78%。

相关统计数据显示，2019年华为和荣耀共发布了33款手机，其中8款为5G手机，其余25款为4G手机。尽管5G手机推出本身会对4G手机销售造成影响，但从战略上来讲，5GS手机对华为却有重要的战略意义。

一方面华为依靠在5G领域的技术实力来推广5G手机，可以避开4G领域的红海竞争。另一方面，通过将手机主战场拉到5G领域，可以让本没有5G技术储备的手机厂商也会被迫跟进，而资金实力不足的中小厂商将会被消耗出局。

华为在5G领域的全产业链优势，对于OPPO、vivo及小米这三家同处于国产手机领域的头部企业来说，也形成一种降为打击。无论是华为的5G 芯片优势，还是接近垄断的市场份额，都说明在5G时代，华为很有可能继续拉大与这三家企业的差距。即便是对阵苹果，华为目前也处于领先状态。

2019年9月，苹果公司新推出的iphone11系列手机竟然不支持5G,颇让国内消费者感到意外。

对此，库克在接受媒体采访表示："我认为目前来说，5G还是有一点超前"。按照库克的说法，苹果调研市场后发发现，目前整个市场不管是基础架构还是芯片都还没有足够成熟，还不足以支撑推出一个高质量的产品。

实际上，中国在5G的基础设施建设进度，明显超出了此前市场的预期，也似乎包括苹果、高通等手机终端及芯片厂商在内。

业内人士支出，库克这一说法虽不无道理，但苹果之所以在5G手机领域缺位，问题出在芯片领域。

因专利授权问题与高通产生矛盾后，苹果转向与英特尔合作开发芯片。然而，苹果却为这一选择付出了很大代价。一方面，英特尔基带造成的信号太弱问题让苹果手机饱受诟病，甚至连销量都受到影响。另一方面，英特尔迟迟难产的5G芯片，更是影响了苹果5G手机的量产。直到苹果回头找高通的时候，已经为时已晚。

此外，就苹果来说，每一代新机型的推出，方案要一般在一年甚至两年前就要确定，从这一点来说，苹果应该早在2018年或者更早就已经确定iphone11会与5G无缘。对此，也有业内人士指出，正是苹果内部对中国推进5G建设的速度明显存在误判，并直接就造成了苹果在5G领域全面落后华为的局面。

与苹果类似，受制于5G芯片的还有国内小米及OV系。换句话说，整个高通系芯片厂家，都面临5G芯片供应不足的问题。

这也反映出一个重要问题：尽管小米等企业想借机5G翻身的意愿十分强烈，但5G时代，似乎更不会给不掌握核心技术企业翻盘的机会。

随着疫情状况的日渐好转，人们即将迎来正常的生活。如果手机厂商因库存问题真来一波价格促销，入手一部新手机似乎正是时机。价格优势及性价比才是王道，而不必刻意追求5G手机。

（作者为私募基金行业研究员）