有效需求不足致通胀下滑 货币超发隐患仍存

国家统计局8月9日公布的数据显示，2012年7月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.8%。数据显示，7月份，全国居民消费价格总水平环比上涨0.1%，环比涨幅转正，CPI未来仍存小幅反弹可能。

 

　　数据显示，7月份，全国居民消费价格总水平环比上涨0.1%。其中，城市上涨0.1%，农村持平(涨跌幅度为0)；食品价格下降0.1%，非食品价格上涨0.2%；消费品价格下降0.1%，服务项目价格上涨0.6%。

 

　　对此，第一创业证券的分析报告此前曾指出，国内通胀水平虽处于下降通道中，但在第三季度通胀将面临由降转升的拐点。国际农产品价格的上涨，一定会传导到国内，将在一定程度上加快今年四季度和明年上半年CPI同比的回升速度，从而推高今年底和明年初的通胀水平。

 

　　复旦大学经济学院副院长孙立坚在8日接受《国际金融报》采访时也指出，“中国经济遇到的是停滞性通货膨胀，并非通货紧缩。目前，货币供应量仍处于超发状态，流动性依然存在，只是没有进入实体经济，通胀的隐患依然非常大。”

 

　　对于当前的CPI增速放缓，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇指出，CPI的走势和经济增长率的走势通常是同方向的。因为现在经济增速出现一定下滑，所以潜在的社会总需求呈现一定程度的减弱，这既是经济增速下滑的一个原因，同时也是导致CPI下行很重要的一个原因。

 

　　郭田勇表示，从宏观政策上要合理的搭配，能够引导需求。“另一方面，我们谈的调整经济结构。其中很重要的就是要增加有效供给的问题。因为需求不足既有需求本身的因素，但是也有供给方面的因素。无法形成有效供给，就没有办法来引导需求。供给方面要调整结构，引导企业的创新转型。