前三季大中华区海外并购额同比增16.2% - 德勤

德勤11月14日发布报告称，今年前三季，大中华区对外并购交易总计133宗，同比下降8.2%，但累计金额522亿美元，同比增16.2%，创2005年以来新高，业内人士预计，未来一年海外并购交易仍会增长，但规模相对较小，集中在3亿美元以下。

　　德勤今日发布的2012年大中华海外并购焦点报告显示，2013年前三季度，大中华区对外并购交易总计133宗，累计金额522亿美元，而2011年前三季度对外并购交易总计145总，总计499亿美元。从交易量来看，同比下降8.2%，但在交易额方面，对外投资同比增加16.2%，创造了2005年以来的新高。

　　能源与资源行业的对外交易依然是中国对外并购的主流，占2012年前三季度交易总量的29%，并占同期交易总额的68%。萧飞雨运输行业交易在交易量和交易额方面位居第二，共26宗交易，金额总计68亿美元，按交易量和交易额计算，市场份额分别为20%和13%。

　　从区域分布看，德勤中国并购服务领导人兼德勤全球中国服务组联席主席谢其龙称，多年来中国对外并购交易大多发生在西欧、美国和东南亚。而以交易额计算，过去七年和今年前三季度，中国对外买家均倾向于收购加拿大或澳大利亚能源与资源资产。

　　交易规模上，2012年前三季度，金额在400万-3亿美元之间的交易占总交易量的59%，而2011年这一数字为58%，交易规模增长比例极小。

　　德勤于今年8、9月期间对69家曾经经历或者了解大中华区并购交易的并购置业人士进行了在线调查，调查结果显示，绝大多数完成问卷的被调查者都认为未来12个月中国对外并购流将有所增长，但预计交易规模不会很大。

　　被调查者认为“十二五”规划对于未来12个月中国对外并购流的影响最为积极，而中国经济增长放缓对于交易流可能不会有太大影响。

　　不过也有一小部分被调查持相反的看法，其中一位认为中国国内经济正走向疲软，这意味着中国企业收购海外资产的资金将日益匮乏。

　　超过四分之三的被调查者认为大部分对外交易的金额不会超过3亿美元。超过半数的被调查者认为明年大多数中国对外并购交易将发生在水平较低的中小企业市场(1.5亿美元)。

　　超过半数的被调查者认为，来年可能出现的能源与资源行业并购中大部分会集中在南美地区，其次是非洲和亚洲。超过四分之一的被调查者认为，消费与运输行业的大部分预期对外交易将出现在亚洲、北美或南美地区。

　　金融服务行业领域的并购或会上升。超过三分之一的被调查者认为未来一年大量金融服务行业的中国对外并购投资可能会出现在北美和亚洲，超过四分之一的被调查者认为，中国的银行和金融机构将目光投向欧洲金融服务业资产。

　　谢其龙分析称，中国竞购者可能收购北美资产或意在其具有先进技术的企业，在欧洲其或为了获取知名品牌和具有先进技术的企业，亚洲目标则是为了拓展海外产品线。

　　不过，被调查者也认识到，未来欲收购北美地区企业面临最大的障碍是，被收购方所在国法规对于外国产权收购本国资产的限制，与此同时，购买欧洲资产的中国买家可能会面临围绕不同管理文化出现的各种问题，亚洲则会遭遇诚信问题。

　　当然尽职调查的数量是否完整以及全面和交易能否成功有直接的关系。上述报告中的竞购者主要所在地为中国大陆、香港、澳门和台湾。