央行货币政策报告：所谓缩表并不一定意味着收紧银根

今日，人民银行发布《2017年第一季度中国货币政策执行报告》。报告称，近期社会上对所谓央行“缩表”关注和议论较多，中国央行“缩表”并不一定意味着收紧银根。

报告表示，总的来看，我国央行资产负债表的变化要受到外汇占款、调控工具选择、春节等季节性因素、财政收支以及金融改革和调控模式变化等更为复杂因素的影响，中国央行“缩表”并不一定意味着收紧银根，比如在资本流出背景下降准会产生“缩表”效应，但实际上可能是放松银根的，因此不宜简单与国外央行的“缩表”类比。对此应全面、客观看待，并做更深入、准确的分析。由于第一季度“缩表”受季节性及财政收支等短期因素影响较大，从目前掌握的数据看，4月份央行资产负债表已重新转为“扩表”。