五月新增信贷预计持续回落

据多家证券公司的报告预计，五月份我国新增信贷或较四月份有所回落，只在3000亿至5000亿元之间。有专家认为，按照目前8%的经济增长目标并考虑到GDP平均指数；加上未来票据融减少，全年新增贷款不太可能达到8万亿元（人民币，下同）。

据大公网报道，国泰君安及国信证券分析师则估计，五月份新增信贷将较四月有所回落。国泰君安分析师伍永刚估计，五月份新增信贷将在 3000亿至5000亿元；国信证券银行业研究员邱志承也同意五月份贷款低于四月份的说法。

邱志承认为，我国内地经济几乎未感受到欧美经济危机的影响，但非政府部门对贷款的需求比较少，眼下仍然没有看到复苏的迹象。

兴业银行此前发布研究报告已预计，内地五月新增信贷将延续四月的回落态势，将大幅下挫至2500亿至 4500亿元，增速较上月放缓29.1%至29.9%。该行解释是票据大量到期，新增票据大幅收缩，且不排除新增票据为负的可能。另外，项目资本金下调细则未出台，中长期贷款大幅上升几率小。

今年首季度我国内地新增信贷达到4.58万亿元，加上四月份的5918亿元的新增信贷额，今年前四个月的累计新增信贷金额达到5.17万亿元。

国泰君安预期，后续地方项目、房贷需求和消费信贷需求的回升等将是未来信贷的主要增长点，估计全年贷款增速仍保持较快增长。同时，六月份在季末因素的影响下，当月新增信贷或高于五月份。

建设银行发展研究部高级经理赵庆明表示，从宏观经济角度分析，按照贷款占GDP比例计算，估计全年有6万亿至8万亿。因为去年内地经济总量是30万亿，如果按照目前8%的经济增长目标，同时考虑到GDP平均指数，今年GDP应该在33万亿到35万亿，按照过去几年贷款占GDP平均比重来算，新增贷款规模应该在5.3万亿到5.7万亿。可能今年贷款会多一点，即使以高值来算，按照03年情况，新增贷款有7.7万亿就足够了，全年达到8万亿或10万亿是不太可能。

中国人民银行研究生部部务委员会副主任焦瑾璞表示，在经历巨量信贷后，风险不容忽视，估计今年全年信贷规模可能介乎六万亿至八万亿。

中国社会科学院中国经济评价中心主任刘熠辉分析表示，由于今年前四个月的票据在信贷中起到很大作用，未来八个月，随著票据减少，月度新增贷款会大幅下降。如果按照7.7万亿预算额度，接下来每个月新增贷款就是3000亿左右。

邱志承估计，宽松的货币政策近期不会有明显的收缩，甚至政策微调的空间和可能性都不大。原因是政府认为经济回暖基础还不稳定，对于经济的预期要低于资本市场。

刘熠辉也认为，由于价格及进出口顺差因素，加上楼市、股市很大程度上靠银行流动性强撑起来，宽松的货币政策近期不会有明显的收缩。

宏源证券首席经济学家房四海表示，通过调低利率、放松信贷等措施使得通缩的预期过去，考虑到复苏的脆弱，估计央行在今年十月一日前不会收紧货币政策，但再进一步放松的可能性极小。