人保集团H股挂牌首日收涨6.9% 仍在等待A股上市时机

中国人民保险集团(人保集团，01339)12月7日香港挂牌首日高开高走，截止收盘较3.48港元的IPO定价上涨6.9%，报3.72港元，成交52亿港元，市值约282.3亿港元。

　　人保集团当天开盘报3.59港元，最高时报3.75港元(涨幅7.8%)，截至午间收市报3.72港元，成交量为10.57亿股，成交金额近38.79亿港元。

　　人保集团董事长吴焰在上市仪式后表示，整个十二五期间都不会在香港再做相应融资，公司还有A股上市可以“伺机而动”，相信能足以保证人保集团未来多年的资金支持。

　　人保集团是继2010年10月友邦保险(01299)IPO以来香港股市最大宗的IPO，公司以每股3.48港元的接近招股价区间下限定价，集资240亿港元(约31亿美元)。

　　不计及基础投资者的部份，人保集团IPO的机构投资者认购部份只获得约三倍认购。但11月26日至29日在港公开发售部份，人保集团共接到63968份有效申请，涉及约60.5亿股股份，相当于计划公开发售3.4491亿股的17.54倍。30日公布最终以近于区间3.42-4.03港元下限的3.48港元定价。

　　另外，为了防止价格的大幅波动，此次人保集团H股IPO将采用国际资本市场上惯行的绿鞋机制，绿鞋机制的护盘将一直持续至本月底。

　　人保的绿鞋机制规定，在挂牌交易后，如果股价持续上涨，国际配售买家可要求公司按国际发售项下每股发售股份的相同价格发行及配发总计不多于10.35亿股额外发售股份，占初步发售股份的约15%。在绿鞋行使完毕后，人保集团共计募集资金将可从31亿美元增加至36亿美元；反之，如果人保股价下跌，那么稳市商将在二级市场上购回同样多的股份，还给同意递延交割的投资者。高盛作为稳定市场经理人，可能于稳定市场期内在二级市场竞投或购买新发行的证券，以延迟并在可能情况下阻止证券的市价跌至低于发售价，以达到稳定市场的目的。

　　以市场份额计算，人保集团的财险业务稳居国内榜首，寿险业务则居第五。2009-2011年期间，其规模保费复合年增长率为22.6%，较保监会公布的同期国内保险行业整体水平高出3.4个百分点；同期归属于母公司股东净利润的复合年增长率则高达116.3%。

　　国家财政部是人保集团的控股股东。此次H股发行完毕后，公司又引入了AIG、中国人寿、中国出口信用保险、东京海上日动火灾保险公司等成为基础投资者。