没有最惨只有更惨！PC、手机销量大跌 线下消费渠道全面“锁死”

一波病毒，火了口罩，火了呼吸机，火了任天堂游戏机，可凉了餐饮，凉了旅游，还凉了消费电子。

互联网数据网站Canalys公布了美国苹果公司的一季度PC端全球出货量下降21%，全球厂商P端C出货量共计下降8%。

从图标数据走势看，本次全球PC端出货量已来到2016年1季度的低值附近，这是2016年1季度后PC出货量出现一定反弹增长后PC业务受到的最大考验。

新冠病毒已导致多品牌工厂关闭，而重新复工的时间尚无法确定。苹果公司已决定关闭美国零售店至5月份，同时大中华区的多国零售店也处于关闭状态，仅保留线上零售渠道。

比惨，手机销量更胜一筹

已公开的全球二月份手机出货量为6200万，同比减少38％，环比减少39％，基本可以确定是智能手机有史以来的下跌峰值。2月份中国手机市场出货量仅为634.1万部，同比下降54.7%，也非常惨淡。

而目前全球疫情拐点远未到来，上周末美国刚刚宣布全国50个州全部进入"重大灾难状态"，预示着这场病毒所带来的灾难时间将继续延长。一季度手机厂商的惨淡已成定居，而市场更加担心的貌似是二季度手机销量能不能活过来。

中金公司下调了2020年度全球智能手机出货量预期，预计同比减少7%左右。其中对二季度的预期比一季度更悲观，认为受海外疫情恶化带来的多重不利因素影响，二季度全球出货同比降幅可能达到2020年4个季度中最大的26%。

供给到需求，全部阴霾重重

全球经济预期受疫情影响下调的情况下，消费电子行业尤其是智能手机行业需求受直接打击，容易出现换机周期延长、单机消费金额下降（ASK）等不利影响。虽然近期线上消费一定程度上支持了消费电子的稳定，但线下消费渠道的全面"锁死"仍是压抑需求的最大变量，全球来看线下消费占比仍超70%。

供给端同样不容乐观，疫情将持续影响全球消费电子行业供应链的稳定及制造能力。疫情导致的强制隔离和限制措施让工厂生产举步维艰，工厂不得不暂时关闭或延期复工。

而这也间接导致了劳动力出现缺口，劳动力成本上升。虽然当前电子制造行业自动化程度已大幅提高，但仍属于劳动力密集型行业，劳动力密集型程度仅次于家电、纺服和汽车。当企业开门复工时，招工难度大大增加，很多劳动力被"锁定"在家里不能外出。这限制了产能恢复和生产效率。

二、三季度才是真正考验

全球疫情的蔓延让生产和消费都非常依赖全球市场的消费电子行业的未来难以笃定，市场需求和供应链的恢复均面临难以确定的变化，疫情的影响已从需求端蔓延至供给端。在海外疫情控制不及预期的背景下，供应链Q2和Q3的修正程度才是真正的考验。

事实上，上半年在供应链与市场预期中最大的纠葛莫过于过渡的预期与复杂的市场现状的冲突：先前市场对于国内本土Q1疫情影响与复工预期太大，但近期实际情况显然好于预期。

市场对欧美疫情Q1的轻忽以及3月后海外疫情大爆发后的激增，以及实际受控时间点与我国本土的差别（主要是各国防疫策略与医疗水平差异）太大，带来的预期不明确。

原本市场朴素地预期，Q1经济压抑，供应链表现非常差，但实际上供应链比想象得好得多，因而这种错位的预期很自然被递延至二三季度。

而中长期看，5G依然是支持未来消费电子行业景气度回升的最核心动力。5G引发的换机需求，苹果、三星、华为、小米等手机头部公司的新品发布，智能可穿戴设备的消费渗透，这些对消费电子的长期支持逻辑依然有效。

同时，危机也是发展之机，疫情过后消费电子产品必然会改变发展方向，掀起新一轮创新浪潮。