全球石油、天然气行业稳步走向2019年

 穆迪（Moody）最新发布的关于全球石油和天然气的报告概述了信贷分析师对2019年行业的主题，即使它面临供过于求的风险。

尽管市场担心全球经济增长疲软、关税以及美元走强，但市场对穆迪持续强劲的石油需求增长的预期仍然存在。

穆迪的报告称，尽管最近宣布石油输出国组织和俄罗斯将削减产量有助于减轻对供过于求的担忧，但关键关注的问题是石油输出国组织和俄罗斯是否会维持其生产纪律以及当前减产协议6月份到期后会发生什么。

"市场对持续强劲的石油需求增长的预期仍然存在，尽管由于经济增长疲软、关税影响和美元走强导致需求增长放缓。"穆迪石油和天然气总经理史蒂夫伍德表示。

"特别是沙特和俄罗斯的产量非常高，加剧了供应的波动，因此欧佩克和俄罗斯是否保持生产纪律和续签协议以限制产量是进入新的一年的关键问题。"他补充道。

穆迪预计，北美主要基准西德克萨斯中质原油（WTI）原油的中期价格区间为每桶50至70美元（bbl），而Henry Hub的北美天然气价格平均为2.50美元至3.50美元/ MMBtu。

勘探和生产公司的投资者将在2019年继续等待更好的回报。虽然资本效率有所提高，商品价格高于2015  -  16年，但基础设施的限制已经提高了运输成本。

信用评级机构称，亚洲国家石油公司将根据国家能源政策增加资本支出以支持不断增长的国内燃料需求，但不稳定的油价、股东回报增加、炼油利润率下降以及燃料价格法规的演变都会带来信贷风险。

虽然整体油田服务收益将从相对较低的水平增加10％-15％，但大部分增长可能仅在2018年末油价波动加剧后才能在2019年晚些时候出现。

穆迪进一步指出，炼油厂的馏分油利润率将从2019年下半年的强劲水平开始扩大，并至少保持到2022年。