穿越外汇波动，中信银行为涉外企业保驾护航

^{作 者 | BT财经}

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影响公司业绩好坏的不止有主业经营情况。在近些年人民币汇率弹性增强，双向波动成为常态的背景下，汇率风险正在给越来越多的公司，造成不可忽视的影响。

 

 

图1：2015年“8.11汇改”以来人民币汇价走势

 

 

图2：2015年以来美元兑人民币年波动幅度

 

以财务情况公开透明的上市公司为例，一些年份汇率甚至成为了不容忽视的业绩“出血点”——2017年上半年，A股2534家公司在中报中披露了汇兑损益，合计损失约60亿元；2020年A股上市公司合计汇兑净损失超过200亿元…… 

 

复杂的是，汇率是一把“双刃剑”，在升值或贬值的不同时期、对不同行业的企业，影响也各不相同。比如人民币升值将有利于依赖原材料进口的企业，比如石油化工、钢铁、化学纤维、汽车服务等；外币负债较多的行业也将受益，如航空运输、房地产开发、房屋建设等。而对于产品出口型企业，人民币贬值时受到利好，比如半导体、其他交运设备、纺织制造、家电、橡胶和通信设备等。 

 

来看个具体的例子。比如航空业，尽管主要航司业绩在2023年上半年受益于出行市场迅速回暖而强劲反弹，但从“三大航”到民营航司，当期盈利几乎都受到了汇率波动的严重侵蚀，汇兑损失令本应光彩夺目的业绩略显失色…… 

 

不难看出，尽早、专业地通过进行外汇套期保值，来平滑汇兑风险，是每一家企业经营重要的“必修课”。 

 

国家外汇管理局《企业汇率风险管理指引》提到：“研究发现，跨国企业的利润波动越低，估值越高。通过汇率风险管理让利润不因汇率波动而大起大落的企业，在投资者估值时可以享受更高的管理溢价，这种收益远超过汇率风险管理的成本。” 

 

目前，很多公司已经开展外币汇率风险管理相关的业务，但也有公司仍在观望踌躇。企业应该秉承什么样的原则来处理汇率问题？面对看似专业性很高的外汇领域，企业“不敢办、不会办、办不好”的心理怎么破除？有没有什么好工具，可以切实给企业提供外汇管理帮助？ 

 

 

为何现在都在提“风险中性”

 

 

正如上文所举例的数据，企业如果任由汇率涨跌、不去做任何汇率风险管理，那大概会因为汇率损失，而摊薄了辛苦赚来的正常经营利润。而除了直接的汇兑损失，忽视汇率风险管理，还容易让企业陷入“两头被动”的境地，间接给企业带来负面影响。例如一些出口企业面对的是议价能力较强的对手方，当采购周期或收款账期比较长的时候，如果企业没有锁定远期汇率风险，那人民币升值时，就会面临汇兑损失；人民币贬值时，又会被境外客户要求调低订单价格，苦不堪言。 

 

为此，企业进行汇率风险管理，得到了监管机构的认可和支持。 

 

2022年中，国家外汇管理局在其官网发布了《企业汇率风险管理指引》。除了这份文件，监管部门正在以更多形式来完善外汇市场产品体系，支持加强服务企业汇率风险管理。

 

 

图3：监管机构持续推进汇率风险中性引导

 

但在上手实操管理汇率风险前，我们必须了解一个叫做“风险中性”的原则。

 

所谓的“风险中性”，就是企业把汇率波动纳入日常的财务决策，在聚焦于主业的同时，尽可能降低汇率波动对业务和财务的负面影响，以实现预算达成、提升经营的可预测性以及管理投资风险等主营业务目标。 

 

既要规避风险，也要拒绝投机。《企业汇率风险管理指引》中也特别指出，一些企业存在“追涨杀跌”的心态，希望利用外汇衍生品增厚收益或者套利，进而偏离主业——这样也不是风险中性的原则。 

 

另外，公司对汇率风险管理意识不强，没有清晰明确的汇率风险管理策略；缺乏独立的内部监督管理机制与合理的考核制度，管理层难免单纯地与当期汇率比较来评价汇率风险管理效果；缺乏专业人员，忽视监测外币敞口、不能善用避险工具、不能够定期研究外汇市场，不熟悉套期保值产品或未采用套期会计法等，也都是企业没有做到风险中性原则的常见问题。 

 

那么在秉持“风险中性”汇率风险管理原则的前提下，有没有专业工具，可以帮助企业快速上手汇兑交易呢？选择什么样的平台，才能在不大幅增加成本负担的基础上，有效管理汇率风险？这些问题，中信银行“外汇交易通”或许可以解答。 

 

 

用“外汇交易通”

找到企业汇率风险管理数字化解决方案

 

 

企业一定要选择一款安全性高、专业性强、功能全面的汇率风险管理软件。 

 

首当其冲的就是安全性。国家外汇管理局等官方渠道以及媒体年年都会曝光“网络炒汇”等外汇交易相关的诈骗案件，一些平台直接“卷款消失”的案例层出不穷。想要远离爆雷风险，那就一定要选择大品牌、靠谱的平台。比如“外汇交易通”，它是由中信银行自主开发的、可以在电脑PC端使用的外汇交易平台。背靠中信平台，可以有效帮助企业防范风险。

 

再进一步聚焦到企业内部的风险和安全管理。外汇交易通支持企业结合自身的业务特点和财务制度要求，以“管理员模式”拆解各个模块功能、分发赋权给各个职员角色；又或选择“交易授权模式”，中信银行会像“大管家”一样帮助企业设置各级别用户角色。用户通过“用户名+密码”的形式登录平台，保障了交易安全性。 

 

其次是专业性，“外汇交易通”也是比较好的选择。因为背靠着中信集团的中信银行，在国内比较早开展国际业务，并且涵盖了贸易融资、国际结算、外汇业务、国际投资等多个领域的金融机构，无论是在实力还是经验上，都有一定优势。 

 

因为早早就能接触到一线使用和交易场景，早在2020年，中信银行就根据市场研判，具有前瞻性地推出了外汇交易通，线上为企业提供即期、远期、掉期、期权全品类外汇资金产品在线报价、交易、交割和管理功能，同时提供专业汇率牌价、图表、市场资讯与分析等增值服务。 

 

在保证专业性的同时，使用也兼具灵活性。用户只需在电脑端自主下载，无需U盾，就能实现从早晨9:30到次日凌晨3：00的全时段自主交易。外汇交易通支持即时、委托、挂单等多种交易方式，基本满足企业的交易需求。 

 

为了满足随时随地办公的需求，外汇交易通以客户端的形式灵活部署在个人电脑上，摆脱了传统交易终端机器的限制，协助企业全天候把握交易时机。 

 

功能全面是中信银行外汇交易通第三个赢得使用者青睐的方面。无论是在外汇交易方面刚刚起步的“小白”公司，还是已经成长为拥有专业团队的资深企业，大部分可以在外汇交易通上实现自己的交易需求。

 

 

 

进入产品主界面后，在自选区可以直接点击牌价、发起交易挂单。“查询”入口提供了多维度的功能，包括即/远/掉期交易查询、挂单交易查询等。企业和使用者重点关注的“每日估值”，可在交易估值查询面板里查询。外汇交易通提供即/远/掉期、期权交易签约单据实时生成功能，电子单据支持企业实现全流程“无纸化”。 

 

除了交易和数据，新鲜一手权威的资讯自然也是必不可少。外汇交易通也是专业金融数据端，提供新华财经资讯及经济数据日历。 

 

上面这些多维度的功能，大多是从细节出发，助力企业管理和效率再上一个台阶。更重要的是，这一软件不断更新迭代，在专业之路上越来越精进。外汇交易通已经成长为累积9000多家签约用户、累计交易总额超530亿美元的全行业标杆性“专业之选”。 

 

 

中信银行打造有温度的外汇管家式服务

 

 

近些年，无论是在金融行业、还是在实体经济企业中，中信银行“管家式服务”获得了良好的口碑。外汇交易通则是中信银行“管家式”特色服务模式的一种体现。大、中、小型企业均可以通过外汇交易通，感受到“大管家”的专业和贴心。 

 

中信银行北京分行作为北京地区外汇自律机制参与行，一直积极践行对企业“风险中性”理念的宣导，支持企业学会用好汇率避险工具，提升企业应对汇率风险能力，服务实体经济汇率风险管理。 

 

比如对于小企业而言，迈出汇率风险管理的第一步，其实是最大难题。许多公司面临着“不敢办、不会办、办不好”的问题，也对汇率中性原则不甚了解。在察觉到上述市场需求后，中信银行北京分行每月举办“成就伙伴”系列研讨会，及“进万企——伙伴百日行”等系列活动，为客户分析外汇市场走势、宣导“风险中性”理念、提供外汇套期保值策略。 

 

研讨会等形式的活动，吸引了一大批充满活力、在民营经济中发挥重要作用的小微企业积极参与。比如，中信银行北京分行服务过一家以出口日用杂货、化妆品为主的小微企业，年出口量约200万美元。年初通过中信保了解到中信银行的外汇通产品后，获取到了针对该企业自身业务实际需求而量身定制的“融资+避险”综合服务方案。 

 

随后，这一小微企业在申请银行“出口e贷”提款同时，获批外汇衍生品专项授信，通过外汇交易通办理远期结售汇，锁定了汇率风险。 

 

对于业务体量更大、要求更专业、年收汇量千万美元级别的中型企业，中信银行北京分行还通过企业微信，一对一地对接客户需求，根据客户的敞口分布特点，做到一企一策提供资讯及交易策略，许多难题在“大管家”悉心周到的服务中迎刃而解。 

 

例如，有数字娱乐高新技术公司，近年来在“游戏出海”浪潮中加速在中国香港、日本、韩国等市场布局，年收汇量约3000万美元。企业2022年与中信银行北京分行合作、使用外汇交易通软件，就能方便线上更快捷、灵活地办理外汇资金交易。截至2023年6月的最新数据显示，该企业已经在线上累计办理资金交易约6800万美元。 

 

对于大型企业、尤其是大型央国企，可以利用外汇交易通交易直连功能，建立自己的“交易中心”，一站式完成准备单据、市场波动排队结汇、整理回执、人工统计等整套综合化流程。 

 

中信银行北京分行从服务客户的经验中发现，大型企业往往有自己的内部系统，并且对交易和数据的安全性有更高的要求，此时比较适合选用中信银行外汇交易通这种专业工具。外汇交易通可以用接口等方式直接嵌入大型企业的银企直连系统，甚至根据企业个性化需求搭建“定制版交易中心”。 

 

例如有主营建材进出口的国资委下属央企重要成员企业，每年的外汇套保需求高达7亿—8亿美元。中信银行北京分行在充分调研需求后，对外汇交易通进行定制化改造。目前，已经帮助这个大型企业，实现了业务人员线上查看牌价、财务人员线上交易、以及远期结售汇的批量交易等功能，较大程度提升了企业的交易效率，得到了企业的认可和好评。接下来，系统改造拟将外汇交易通与企业的内部财务系统直连，不仅能形成银企直连的业务闭环，还能降低财务人员手工录入交易信息时的操作风险。 

 

因此对于一家企业而言，通过外汇交易通获得的不仅仅是一个交易工具软件、一份跨越波动周期的有力武器，更有中信银行一整套围绕外汇风险管理展开的、有温度的管家式服务。 

 

上述中信银行北京分行在企业外汇风险管理方面做出的积极工作，也收获了丰硕成果。数据显示，中信银行北京地区的“首办户”指标走在同业前列，说明越来越多的客户正在选择中信外汇交易通，平台的规模效应已经开始显现。 

 

另外，作为有温度的“大管家”，中信银行北京分行也拿出了减费让利、外汇衍生品专项授信、“开门红”“春日信福”“金秋送暖”等季节性对客活动多种工作举措，实打实助力企业发展、更好地应对外汇风险。 

 

 

 

即便汇率市场风险暗潮涌动，企业也可以与中信银行这位有温度的“大管家”携手，在价值创造的路上稳健前行。

 

 

 

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