一指标暗示美股或藏巨大风险

上周五（3月22日），3个月期美国国债收益率与10年期美国国债收益率之间的息差出现倒挂，这是自2007年以来首次出现反向收益率曲线。反向收益曲线通常被视为经济衰退的预测指标。

此现象的出现引发了全市场的担忧，美国三大股指上周五均出现了较大幅度的下跌。

其实，美联储在上周决定维持基准利率不变且暗示本年度不加息后，这种强烈的"鸽派"声音似乎有助于美股继续维持牛市行情，然而对于投资者来说，仍要时刻保持冷静和清醒，及时落袋为安并做好风险对冲才是上策。

回首过去十年，美股于2009年3月开始触底反弹，开启了一轮至今已经长达10年的牛市，标普500自当时的低点676上涨了近2300点，并且持续攀升，道琼斯工业指数也从6547上涨至近26000点，实现了近四倍的涨幅，纳斯达克更是比2000年互联网泡沫时期的5132点还要高出近3000点。

然而，美股在2015年和去年也经历了两次技术性调整。去年，美联储的频繁加息和投资者对经济增长前景的担忧，触发了美股的大幅度调整。进入2019年后，美联储主席鲍威尔多次的"鸽派"讲话让美股重拾上升趋势，。

北京时间3月21日，美联储年内第二次会议释放了更强烈的鸽派信号，宣布利率保持不变，同时确定计划今年9月末停止缩表，而且多数联储官员预计今年全年不加息。

投资者们似乎又看到了美股走牛的希望，但与此同时，也有不少分析师发出警告，称市场短期可能将面临回调的压力。

摩根士丹利首席股票策略师Mike Wilson近日在一份报告中认为，标普500指数成分股公司2019年全年每股收益预期可能进一步下降4%至5%，这将给该指数带来更大压力。

野村证券跨资产策略师Charlie McElligott也表达了美股即将调整的观点，他给出的理由包括：季末养老基金调整持仓可能导致股票抛售；回购窗口关闭，即上市公司的股票买入需求将在未来一个月里减少等。

总之，太阳底下没有新鲜事，没有只涨不跌的牛市，也没有只跌不涨的熊市，美国加息周期尚未结束，全球经济也面临增速放缓的压力，投资者应理性投资，密切关注市场动态。