联合健康集团增长前景较为乐观，分析师称其竞争优势很明显

作者：Radhika Saraogi

来源：Tipranks

作者系特许金融分析师，曾就职于Zacks Investment Research。

医疗保险公司联合健康集团（UnitedHealth Group）是一家美国医疗保健巨头，提供健康福利计划和服务、护理管理、药房护理服务等等。多年来，该公司一直是投资者最可靠的蓝筹股之一，该股的10年回报率超过700%，该公司市值达到4850亿美元。然而，自2022年4月以来，联合健康的股价一直停滞不前，这可能会让投资者怀疑该股是否还有上行潜力。

我相信，由于该股优良的品质、合理的估值和增长潜力，联合健康股价仍有两位数的上涨空间。因此，我看好这只股票。

是什么让联合健康股票如此特别？

一只股票能在这么多年里取得这么大的收益，这家公司必须有某种特质，而联合健康正是如此，我想这是因为该公司的规模。在2023财年，联合健康报告的收入达到3716亿美元。这使该公司成为世界上最大的健康保险公司，并给该公司巨大的竞争优势——在可预见的未来，这种优势可能会持续下去。

作为世界上最大的健康保险公司，联合健康可以实现持续盈利，至少在可靠的管理团队带领下是这样。例如，至少在过去10年里，联合健康的摊薄每股收益每年都在增长。在此期间，该公司每股收益以15.8%的复合年增长率增长，对于这种规模的公司来说，这是一个非同寻常的增长率。

最近，该公司在2023年第四季度的每股收益增长了15.4%，达到每股6.16美元，这表明该公司正在保持这一增长率。最重要的是，自2017年12月以来，联合健康的净资产回报率（ROE）一直徘徊在24%-27%左右，显示出较高的盈利能力和可预测性。具体而言，一家公司的净资产回报率超过10%-15%通常被认为是优秀的企业。考虑到这一切，就可以理解为什么联合健康股票在过去表现如此之好。

乐观的增长前景

在第四季度的电话会议上，联合健康管理层表示有信心实现今年和2025年“调整后每股收益13%至16%的长期增长率”。由于联合健康已经证明了自己是一家值得投资者信任的公司（特别是因为该公司基本上总是超过每股收益预期），我认为该公司在未来两年至少能够实现13%的增长目标。

该公司的增长战略包括扩大护理，今年医疗保险业务增加45万至55万客户，利用人工智能技术提高效率和更好的服务，优化资源利用和运营效率（即计划出售其在巴西的业务）。

为何仍有上涨潜力

鉴于联合健康公司合理的估值，以及其未来每股收益增长率（预计将在两位数左右），该股在未来几年可能会以同样的幅度上涨。这是因为该公司未来12个月18.8倍的市盈率接近其19.7倍的五年平均水平。因此，我有理由认为联合健康股票将维持目前的估值倍数。

简而言之，如果未来两年该公司的收益每年增长13%左右，那么该公司股票估值倍数也保持在类似水平，那么该股每年也将上涨13%左右。巧合的是，分析师还预计该公司未来12个月的上涨潜力约为13%。

分析师观点

再来看看华尔街分析师对联合健康的观点。根据过去三个月的15个买入、1个持有和1个卖出评级，联合健康的股票获得了“强烈买入”的一致评级。联合健康股票的平均目标价593.13美元意味着该股未来有12.99%的上涨潜力。

结论

联合健康是一家医疗保健行业的领导者，多年来以高回报和稳定的盈利增长证明了自己，同时保持了合理的估值。展望未来，该公司的这种盈利增长预计将持续下去，并使该股在未来几年实现两位数的年化回报率。