爱彼迎三季度财报十分强劲，分析师称核心业务或存在风险

作者：Joshua Enomoto

来源：Tipranks

作者系全球500强公司金融分析师。

爱彼迎（Airbnb）是一家专门提供短期和长期民宿在线租赁平台的公司，该公司有着一个精彩的故事。从本质上讲，该公司通过努力利用未使用的空间来吸引投资者的注意，从而释放价值。然而，缺乏业务的独特性和逐渐消失的“报复性旅游”现象是可能伤害到该公司的两个问题。因此，我看空爱彼迎的股票。

强劲的第三季度财报

爱彼迎股票似乎是诱人的。尽管自今年年初以来，该公司的股价上涨了44%以上，但在过去半年里，该股股价下跌了2%以上。因此，相对而言，该股似乎被低估了。此外，该公司发布了强劲的第三季度财报业绩。

当季，爱彼迎公布的每股收益为6.63美元。这一数字轻松超过了每股2.12美元的普遍预期。此外，爱彼迎的销售额达到34亿美元，超过了33.7亿美元的预期。

除了强劲的业绩外，该公司第三季度总夜数和预订量达到1.132亿。去年同期，这一数据为9970万。同时，爱彼迎这家共享经济平台的上述数据也超过了1.129亿人的普遍预期。

然而，爱彼迎管理层预计其第四季度收入将在21.3亿美元至21.7亿美元之间。不幸的是，这一预测略低于分析师预期的21.8亿美元。爱彼迎股价的关键催化剂似乎正在失去动力。

今年10月，爱彼迎创始人兼首席执行官Brian Chesky在接受彭博社采访时承认，对该公司的低预订量和利润感到担忧。“我们需要把房子收拾好。我们需要确保房源是优质的，我们需要提供优质的客户服务，而且价格合理。”

不过，展望未来，爱彼迎面临的挑战是，并非所有的不利因素都能直接解决。

报复性旅游的减少可能影响爱彼迎的核心业务

在新冠疫情期间及以后，报复性消费的概念成为现实。基本上，这产生了巨大的影响，电子商务占2020年第二季度所有零售交易的16.5%。后来，旅游等吸收了大量消费者的财富。然而，一切美好的事物都有结束的时候。

对于爱彼迎的股票来说，“报复性旅行”现象开始减弱。正如其首席执行官所承认的那样，也正如该公司第四季度预测所显示的那样，行业数据表明旅游需求正在减速。

从纯粹的数字来看，每出现一次地缘问题，人们可以前往的旅游地就会减少。此外，高通胀和同时高涨的借贷成本等经济逆风打击了消费者的信心。因此，航空公司可能会面临严重的担忧。根据相关推论，如果乘飞机的人减少，对住宿等服务的需求也会相应减少。

此外，由于支出普遍减少，企业裁员仍在不断发生。这可能会影响到消费者的可自由支配支出，进而可能损及爱彼迎的股价。

不是唯一的先行者

此前，一些分析人士曾指出，爱彼迎在短期租赁领域形成了垄断。当然，该公司拥有先发优势，可以将个人房主未使用的空间出租。然而，随着其他公司开始接触这一概念，爱彼迎就开始面临激烈竞争。

如果爱彼迎的租金与酒店价格持平，那么这尤其令人担忧。酒店可以提供严格的监管、并具有专业性。服务标准化，爱彼迎则不然。如果价格相近成为现实，爱彼迎的股票可能会黯然失色。

分析师观点

华尔街分析师们给予爱彼迎股票的一致评级为“适度买入”，这是基于13个买入，15个持有，3个为卖出得出的。爱彼迎的平均目标价为139.72美元，这一数字意味着该股较当前水平有18.2%的上涨潜力。

结论

爱彼迎发现了商机，从而释放了数十亿美元的隐藏价值，但疫情后的经济现实可能正在拖累该公司。投资者满满会发现旅行相关的不利因素不断出现，同时该公司自己也公开承认焦虑情绪。因此，我建议投资者谨慎对待爱彼迎股票。