AMD第三季度业绩令人失望，分析师称游戏相关业绩大幅下滑
作者：Amit Singh
来源：Tipranks
作者系金融学硕士，曾就职于HDFC Securities、Zacks Research、Kantar和Market Realist等公司，在财报分析和战略投资方面拥有超过10年的经验。
AMD（Advanced Micro Devices）近日发布第三季度业绩，该公司的收入和每股收益好于预期。然而，该公司第四季度的销售和毛利率前景却令投资者失望，这对其股票构成了挑战。尽管如此，华尔街分析师给予该股的12个月平均目标价，仍然意味着AMD的股价可能会不断上涨，并且该股有着可观的涨幅。让我们来看看这是为什么。
第三季度业绩
近日，AMD发布了该公司拟2023年第三季度的业绩。财报显示，该公司当季营业额达58亿美元，毛利率47%，经营收入为2.24亿美元，净收入2.99亿美元。同时，该公司摊薄后每股收益0.18美元。
分业务部门来看，AMD数据中心部门的营业额为16亿美元，同比持平，原因是第四代AMD EPYC CPU的销量增长被数据中心相关产品的下降所抵消。
同时，该公司客户端业务部门的营业额为15亿美元，同比增长42%，主要由相关移动处理器销售增长所推动。受AMD CPU销售增长的推动，该业务营业额环比增长46%。
此外，游戏相关部门的营业额为15亿美元，同比下降8%，其中的主要原因是半定制收入的下滑，部分被AMD Radeon GPU销售增长所补偿。
最后，该公司嵌入式事业部的营业额为12亿美元，同比下降5%，其中的主要原因是通信市场的营业额有所减少。
人工智能带来了巨大的增长机会
对于第四季度，AMD预计该公司收入约为61亿美元（上下浮动3亿美元）。这反映了该公司收入将呈现同比和环比的改善。然而，此前分析师预计AMD第四季度的营收将达到63.7亿美元。与此同时，该公司预计其第四季度毛利率约为51.5%，这一数字也低于分析师预期的52.1%。
近期，游戏以及相关领域的疲软可能会损害AMD的收入。然而，来自人工智能（AI）领域的长期增长机会可能是该股的催化剂。例如，AMD的首席执行官Lisa Su此前就看到了人工智能领域数十亿美元的增长机会。
在第三季度的电话会议上，该首席执行官表示，AMD在人工智能方面的进展，再加上其云客户的购买承诺，该公司数据中心GPU的收入将在第四季度达到约4亿美元，到2024年将超过20亿美元。
这位CEO补充说，AMD为与英伟达（Nvidia）竞争而推出的人工智能产品MI300，将是该公司历史上最快实现10亿美元销售额的产品。未来，AMD在其产品组合中对人工智能的投资将使该公司获得更大的市场份额，并帮助该公司实现长期的盈利增长。
分析师观点
在第三季度电话会议之后，高盛分析师Toshiya Hari重申了对AMD股票的“买入”建议。该分析师强调了2024年该公司数据中心GPU的收入前景。该分析师表示，“AMD在参与庞大且不断增长的新一代人工智能计算市场方面仍然处于有利地位。”此外，这位分析师维持其对AMD股票的目标价，为125美元，这一数字意味着该股较当前水平有26.9%的上涨潜力。
和高盛分析师一样，TD Cowen的分析师Matt Ramsay在AMD第三季度财报发布后，也重申了对AMD股票的“买入”评级。虽然该分析师看好20亿美元的数据中心GPU收入指引，但他也预计买入将受益于客户端业务的复苏和“Genoa/Bergamo的强劲增长”。该分析师表示，AMD股票是“最佳选择”。
对AMD股票的预测
鉴于近期游戏及其相关业务表现疲软，华尔街分析师对AMD股票持谨慎乐观态度。AMD股票获得了“适度买入”的一致评级，这是基于20个买入和7个持有得出的。
此外，AMD股票的平均目标价为134.80美元，这意味着该股较当前水平有36.85%的上涨潜力。
