特斯拉股价下跌21%，分析师称逆风中利润率还下降

作者：Sirisha Bhogaraju

来源：Tipranks

作者拥有超过15年的金融内容分析经验，曾担任Market Realist研究分析师和消费部门负责人，获金融硕士、数学与统计学学士学位，CFA二级。

电动汽车制造商特斯拉（Tesla）的股价一直面临压力，原因是人们担心该公司在竞争加剧、宏观经济持续不利的情况下利润率下降，以及赛博卡车推出的延迟。过去一个月，特斯拉股价下跌了21%，不过今年迄今该股仍上涨了60%。

分析人士纷纷指出，首席执行官埃隆·马斯克推行的降价对该公司盈利能力产生了较大影响。考虑到电动汽车领域日益激烈的竞争以及其他近期不利因素，他们对特斯拉未来的道路感到担忧，这可能会限制该股未来一段时间的上涨潜力。

近期不利因素可能拖累该股

近日，特斯拉股价一度下跌了约5%，主要供应商松下（Panasonic Holdings）削减电池产量引发了人们对电动汽车销售放缓的担忧。由于北美高端电动汽车需求放缓，松下减少了9月季度的电池产量，这引发了对特斯拉汽车需求的担忧。

在10月18日举行的第三季度财报电话会议上，马斯克表示担心特斯拉电动汽车在高利率环境下的承受能力。马斯克还谈到了特斯拉备受期待的赛博卡车，称这款电动皮卡需要12到18个月的时间才能成为该公司的现金流贡献者。

“赛博卡车（Cybertruck）对我们来说似乎是自掘坟墓。”马斯克这样表示。

除了宏观经济困境和赛博卡车担忧之外，由于该公司决定在竞争激烈的市场上大幅降价以提振销量，然而，特斯拉利润率的不断下降也打击了投资者的信心。特斯拉第三季度的营业利润率从去年同期的17.2%降至7.6%。虽然这位首席执行官早些时候对利润率下滑的担忧不屑一顾，并对该公司的长期潜力表示了信心，但一些分析师似乎并不相信。

分析师担心未来的道路

10月中下旬，花旗分析师Itay Michaeli重申了他对特斯拉股票的“持有”评级，并在其第三季度业绩发布后将特斯拉的目标价从271美元下调至255美元。

这位分析师表示，与他的中性至略微负面的预期相比，特斯拉第三季度的表现“有些糟糕”。该公司在电话会议上的语气“明显更加谨慎”，分析师倾向于观望，直到出现一个更有吸引力的切入点，并有明显的短期基本面催化剂。

此外， Bernstein的分析师Toni Sacconaghi重申了他对特斯拉股票的“卖出”评级，并给出目标价150美元，并认为华尔街对特斯拉2024财年利润率和销量的普遍预期仍然很高。他预计该公司明年交付量为215万，每股收益为2.59美元，而分析师普遍预计的交付量为230万部，每股收益为3.3美元。

Sacconaghi指出，今年以来，看好特斯拉的投资者一直声称“该公司利润率触底，因为持续的成本削减将越来越多地抵消降价的影响。”然而，特斯拉的利润率没有达到分析师的预期，今年前三个季度连续下滑。

这位分析师认为，这家由马斯克领导的电动汽车制造商的利润率可能还会下降，销量也会令人失望。他补充说，目前尚不清楚特斯拉能否在不使自由现金流变为负值的情况下进一步降价以提振需求。

特斯拉的目标价是多少？

华尔街分析师们给予特斯拉股票的一致评级为“适度买入”，这是基于14个买入、14个持有和5个卖出得出的。该股252.61美元的平均目标价意味着较当前水平仍有28%的上涨潜力。

结论

特斯拉股价在过去一个月不断下跌，主要是该公司发布的第三季度财报业绩清楚地反映了宏观挑战和利润率下降对投资者情绪的影响。很多分析师认为，短期压力可能会限制该股未来一段时间的上涨空间。