美鹰傲飞面临“折价”压力，分析师称报复性消费并没有来

作者：Joshua Enomoto

来源：Tipranks

作者系全球500强公司金融分析师。

在当前形势下，服装和配饰零售商和制造商美鹰傲飞（American Eagle）是一项风险极高的投资。在经济压力不断上升的情况下，越来越少的消费者能够拥有可自由支配的资金。尽管如此，随着看涨期权的需求飙升，这个时尚品牌可能会出人意料地上涨。尽管如此，我还是对美鹰的股票总体持中立态度。

基本面

不难理解为什么许多投资者对押注美鹰股票犹豫不决。总的来看，消费者信心虽然从2022年6月的低点大幅上升，但与疫情前的水平相比仍然萎靡不振。更紧迫的是，尽管取得了很大进展，但美国通胀仍居高不下。这对可自由支配的消费需求产生了巨大影响。

与此同时，9月份出人意料强劲的美国就业报告显示，尽管更多的美元在追逐更少的商品，但至少这些美元被更多的工人消费了。此外，尽管以体验为基础的消费活动——也就是所谓的“娱乐通货膨胀”——吸收了消费支出的大部分增长，但一些证据表明，这种情况可能正在退潮。

具体来看，在其他国家的潜在旅行者中，所谓的“报复性旅行”催化剂似乎正在减弱。随着通货膨胀继续抑制购买力，消费者可能会更关注购买物有所值的产品。这可能对美鹰这样的时尚品牌有利，从而可能为该公司股票带来有趣的推动力。

财务数据

总的来看，美鹰面临着“折价”带来的压力。基本上，面临财务压力的消费者不太可能突然削减所有支出。相反，他们会选择更便宜的替代品，直到在价格和质量之间找到一个可接受的平衡点。然而，美鹰的财务状况表明，此次并非一股猛烈的逆风。

具体来看，在过去12个月，美鹰这个时尚品牌的总收入达到48.6亿美元。同时，该公司毛利润为17.9亿美元，毛利率为36.8%。这一指标与前几年的数据大致一致。值得注意的是，最重要的是，在这种困难的情况下，该公司并没有削减利润来创造收入。

换句话说，尽管该股显然是受到“折价”效应的影响——但美鹰仍然享有定价权。即使该公司的客户面临着诸多问题，但他们仍然愿意为该公司的产品打开钱包。这对美鹰股票来说是一个不可忽视的积极催化剂。

此外，这家零售商还受益于持续的正自由现金流。同样，这是一个不容忽视的指标。

期权交易

从股票的角度来看，投资者对美鹰的股票格外谨慎。虽然某些因素指向积极的方向，但总体全球消费经济仍然相对脆弱。由于大公司仍在计划或实施大规模裁员，消费者信心可能会下降。尽管如此，期权市场仍呈现出一幅吸引人的景象。

首先，前瞻性期权情绪——由各种未来执行价格的看跌或看涨比率决定——似乎总体上是积极的。例如，在即将到来的10月27日到期日，看跌期权的未平仓合约数量超过看涨期权。

然而，展望未来，看跌期权/看涨期权的未平仓利率比率降至1:1以下，表明买入看涨期权的机构投资者多于买入看跌期权。因此，对看涨期权的兴趣持续增加可能是美鹰股票的看涨信号。

对于看多该股的投资者来说，可能会受到对期权交易数字的信心的鼓舞。

分析师观点

再来看看华尔街分析师们的观点，基于3个买入、3个持有和2个卖出评级，美鹰股票获得了“持有”的一致评级。该股的平均目标价为18.19美元，意味着较当前水平有5.7%的上涨潜力。

结论

可以说，对于大多数保守的投资者来说，美鹰股票的基本面风险可能较大，不值得考虑。然而，对于寻找非传统机会的反向投资者来说，美鹰股票可能会很有趣。除了对看涨期权的明确需求外，可能还有足够多的积极因素，足以证明关注美鹰的合理性。