棒约翰股价今年下跌16%，分析师称其存在更广泛的风险

作者：Joshua Enomoto

来源：Tipranks

作者系全球500强公司金融分析师。

由于美国经济衰退的可能性越来越大，投资者可能首先会考虑像棒约翰（Papa John）这样的快餐企业。作为廉价而美味的食品供应商，棒约翰将受益于“折价”效应。不幸的是，股市最近的波动很大，这引发了人们对部分期权交易动态带来影响的担忧。因此，我看空棒约翰的股票。

股价应该走高，但事实并非如此

基于支撑棒约翰股票的核心业务及其历史趋势，该公司今年的表现可以说是稳健的。不过，棒约翰的股价今年迄今已下跌16%，表明该公司存在更广泛的风险。

尽管美联储仍致力于解决消费者消费价格上涨问题，但通胀仍然居高不下。消费价格上涨已全面损害了市场信心。不仅如此，9月份的美国就业报告比预期来得更热，这意味着更多的美元将追逐更少的商品。因此，美联储再次提高利率也是有可能的。

当然，不断上升的借贷成本也带来了不同的挑战。由于消费者开始捂紧钱包，多个行业的需求都出现了萎缩。反过来，受影响的企业可能会进一步裁员。随后，人们可能开始寻找更便宜的普通商品及替代品，这意味着折价效应正在充分发挥作用。

在这种情况下，棒约翰股票应该会蓬勃发展。在2008年金融危机的冲击之后，棒约翰的股价一直走高。在疫情暴发后，棒约翰又卷土重来，尤其是在这家披萨店努力推销其无接触配送服务的时候。

因此，随着美国经济问题的出现，棒约翰作为行业领导者之一应该会受益。然而，事实并非如此。

棒约翰可能会经历痛苦

看起来，棒约翰的股票期权交易描绘了一幅较为悲观的画面。目前，看跌期权/看涨期权的比率（即未平仓看跌期权的总数除以未平仓看涨期权的总数）为3.8。换句话说，看跌期权的数量几乎是看涨期权的四倍，这个比率看起来很悲观。

其中，最大的“敞口”看跌期权之一是2023年11月17日的67.50看跌期权。目前，该期权的未平仓合约为3420份。大部分未平仓合约来自9月18日的一笔涉及3375份合约的大宗交易。交易完成时，棒约翰的股价为75.27美元。不幸的是，看跌期权的出售者现在已经赔钱了。

此外，如果棒约翰的股价继续下跌，还有投资机构可能会卖出期权。为了减轻交易失败的影响，机构看跌期权出售者的行为可能引发该股股价下跌。

分析师观点

华尔街分析师们给予棒约翰股票的一致评级是“适度买入”，其中包括7个买入、1个持有和1个卖出评级。棒约翰的平均目标价为93.75美元，意味着该股有41.1%的上涨潜力。

结论

理论上，经济低迷应该会让棒约翰的股票受益，因为这家公司提供低价的快餐。因此，有可能投资者认为棒约翰的股价将企稳，于是很多投资机构决定卖出看跌期权。然而，该股最近的低迷让许多期权交易面临风险，而机构投资者采取的进一步行动可能给棒约翰股票带来进一步的痛苦。