百事公司三季度业绩好于预期，分析师称多样化的产品组合立功

作者：Swati Goyal

来源：Tipranks

作者系拥有15年经验的美国上市公司分析师，曾就职于Angel Broking、Cox & Kings等公司。

食品和饮料巨头百事公司（PepsiCo）近日发布了令人印象深刻的第三季度业绩，尽管宏观经济形势不利。该公司营收和盈利都超过了分析师的普遍预期。百事公司有能力对抗通胀压力，同时也能持续实现强劲的收入和盈利增长，这就是华尔街对该股一直抱有希望的原因。因此，我也看好百事的股票。

百事公司在这一行业已有50多年的历史，该公司旗下包括16个标志性饮料品牌和7个食品品牌。消费类股总体上是具有防御性的，这意味着对其产品的需求几乎不受经济周期的影响。从10月10日发布的2023年第三季度最新业绩中可以看出这一点。尽管人们担心价格上涨可能会影响需求，但百事还是实现了一个高利润季度。

第三季度业绩超出预期 前景更加光明

截至2023年9月的第三季度，百事公司的净营收同比增长6.7%，达到235亿美元，超过分析师预期的234亿美元。每股收益（EPS）为2.24美元，比去年同期增长了15%。每股收益也超过了每股2.15美元的普遍预期。此外，该公司产品的平均价格上涨了11%，但有机销量下降了2.5%。

谈到业绩，百事首席执行官Ramon Laguarta表示：“我们相信，随着品类增长的正常化，我们的业务可以在未来几年继续表现良好，因为我们在品牌、制造能力、市场系统、供应链、技术和人员方面进行了大量投资。”

展望未来，百事管理层预计今年该公司固定汇率下核心每股收益将增长13%，高于此前预计的12%。百事公司重申了其2023财年有机收入增长10%的目标。

此外，该公司管理层还预计2024财年将实现有机收入增长目标的上限，即4%至6%，固定汇率下核心每股收益增长率将达到“高个位数百分比”。百事公司还打算明年适度提价，以应对不断上升的通胀。

百事公司做对了什么？

尽管面临竞争和宏观经济的不利因素，百事公司的收入和利润一直在稳步增长。在新冠肺炎疫情导致全球经济放缓后，该公司却迅速恢复了增长。与2020年相比，该公司2021年的收入和利润分别增长了13%和7%。

诚然，百事并没有取得突出的增长。相反，该公司是多年来逐渐实现增长的。回顾过去五年，百事公司的收入以6.3%的复合年增长率（CAGR）增长。与此同时，可口可乐（Coca-Cola）的收入在同一时期以3.5%的复合年增长率增长。

百事品牌的受欢迎程度、多样化的产品组合，及其所处的行业能够抵御经济衰退带来的不利影响等因素，这些都有助于该公司的生存和增长。百事公司的优势在于其创新的营销策略，使其获得了竞争优势。令人惊讶的是，虽然广告费用在本季度有所增加，但百事的营业利润率却有所扩大，这凸显了该公司的实力。

多年来，该公司的持续增长推动了该股的股息支付。2022年，百事也成了享有盛誉的“股息贵族”的一员，这是标准普尔500指数成份股公司中50多年来一直在提高股息的精英公司的合集。百事的股息收益率为3%，明显高于标准普尔500指数1.4%的平均股息收益率

最后，截至9月9日，百事公司的36周自由现金流为52亿美元，同比增长31.3%。该公司收益和自由现金流的稳步增长支持其持续支付股息。

分析师认为百事公司股票值得买入吗？

今年以来，百事公司的股价下跌了9%，低于标准普尔500指数13%的涨幅。尽管今年以来股价有所下跌，但分析师仍看好百事的股票。根据过去三个月的9个买入、7个持有和0个卖出评级，百事股票获得了“适度买入”的一致评级。百事的平均目标价为189.13美元，这意味着该股有18.2%的上涨潜力。

美国银行分析师Bryan Spillane对百事的乐观预期印象深刻，他重申了对该股的“买入”评级，并将该股的目标价调整至210美元，这一数字意味着31.3%的上涨潜力。

结论

对百事品牌的需求，以及该公司明智的增长战略，推动百事度过了无数次经济衰退和充满挑战的时期。该公司的收入和利润持续增长，同时派息率保持在65%左右，凸显了百事业务的稳定性。因此，我也看好百事公司股票的长期前景。