爱彼迎进入标准普尔500指数，分析师称爱彼迎股票依然疲软
作者：Devina Lohia
来源：Tipranks
作者系ICFAI大学金融学硕士，CFA三级。曾就职于Value Investments Principals、CreditPointe Services、Zacks Research。
度假租赁公司爱彼迎（Airbnb）日前进入了标准普尔500指数（S&P 500）。这确实是一个重大消息，因为这增强了该股对投资者的吸引力。不过，爱彼迎目前的股价仍低于146美元的IPO发行价。关键问题是，爱彼迎的前景如何？该公司的股票值得买入吗？爱彼迎最近因为各种各样的原因成为市场关注的焦点，其中有积极的消息也有消极的。考虑到所有因素，我对该股持中立态度，并将继续在场外观察。
第二季度表现不佳，爱彼迎股票依然疲软
8月初，爱彼迎发布了令人印象深刻的第二季度业绩，该公司调整后每股收益为0.98美元，轻松超过分析师预期的0.80美元。值得注意的是，这一数字也远高于2022年第二季度每股0.56美元的数字，即同比增长75%。
此外，爱彼迎总净收入同比增长18%，达到25亿美元，也超过了24.2亿美元的普遍预期。此外，活跃房源数量达到700万套，同比增长19%。
尽管收益轻松超过预期，但该股较财报发布前几天创下的约155美元的52周高点下跌了11%以上。业绩发布后产生负面反应的原因可能是什么呢？让我们来看看该股面临的一些潜在问题。
监管：对爱彼迎短期租赁市场的威胁
在疫情之后，全球旅行再度火热。同样，爱彼迎的短期租赁市场蓬勃发展，为各种预算的旅行者提供了卓越的价值。爱彼迎租赁不仅提供了经济实惠的选择，还为旅行者提供了独特的体验，这是近年来该公司平台受欢迎的原因之一。
然而，9月初，纽约监管机构通过了一项新法律，对城市内的短期租赁平台施加限制，以更好地管理住房问题。新规规定，如果爱彼迎的房主出租时间少于30天，就必须对房屋进行登记。此外，房东违规可能会面临额外的罚款。这意味着房东将在房源方面遇到困难，而部分房源可能会在爱彼迎上被完全禁止。受此影响，9月份纽约的短租房价格下跌了75%以上，导致预计有3.5万至4万套房源被淘汰。
爱彼迎管理层则持有不同的观点，因为短期租赁禁令仅限于纽约。该公司强调，和其他城市一样，纽约对爱彼迎总收入的贡献不到1.5%。因此，预计新规对爱彼迎整体收入的影响将较小。
然而，美国其他地区总是有可能效仿并实施类似的法规，以解住房市场日益增长的不确定性。
爱彼迎的内部交易无法提供信心
另外，让我们看看爱彼迎内部人士的交易。令我惊讶的是，尽管股价下跌，但在过去一年里，并没有多少内部人士购买爱彼迎的股票。相反，该公司几位高管在过去几个月里纷纷出售了自己的股票。
9月14日，首席执行官Brian Chesky出售了15万股爱彼迎股票，价值2250万美元。在此之前，这位首席执行官在9月初曾出售了3万股股票，价值398万美元。
当内部人士买入股票时，这表明他们对这家公司的增长前景充满信心。当内部人士抛售公司股票时，情况正好相反。就爱彼迎而言，内部人士的抛售行为至少并不表明该股的前景乐观。
分析师观点
再来看看华尔街分析师的观点，分析师总体上对爱彼迎的股票持谨慎乐观态度，并给出了“适度买入”的一致评级，这是基于13个买入，15个持有和3个卖出得出的。爱彼迎的平均目标价为150.16美元，意味着该股的上涨潜力为9.4%。
就估值而言，爱彼迎的估值过高。目前，该公司的市盈率为40倍，而全球同行和大型连锁酒店的市盈率要低得多。预订旅游和餐厅的在线平台Booking Holdings目前的市盈率仅为26.8倍。总部位于美国的万豪（Marriott International）的市盈率为22.2倍，而希尔顿（Hilton Worldwide Holdings）的市盈率超过31倍。
我们可以看到，上述酒店在过去三年中给投资者的回报比爱彼迎高得多。因此，爱彼迎更高的估值看起来并不合理。
对该股保持谨慎
一方面，蓬勃发展的旅游需求似乎预示着旅游住宿巨头爱彼迎的美好前景。然而，对即将到来的全球经济衰退、日益激烈的竞争和持续的通货膨胀的担忧削弱了投资者对这一领域的看涨立场。
此外，旨在解决住房市场短缺问题的新规实施也加剧了这些担忧。此外，爱彼迎的高估值和内部人士对其股票的抛售让我有理由对该股保持谨慎。
