Carvana股价飙升近1000%，分析师称依然看空该公司
作者：Joshua Enomoto
来源：Tipranks
作者系全球500强公司金融分析师。
美国在线二手车零售商Carvana曾一度濒临“死亡”，但近年来市场上最引人注目的复苏努力之一也正是该公司。虽然该公司希望东山再起，但期权交易可能正在释放出一个令人担忧的信号。考虑到机构投资者能够获得优质资源和信息，散户投资者至少应该参考这些数据。因此，我看空Carvana股票。
积极的一面
自今年年初以来，Carvana股价已经上涨了近1000%。由于这种巨大的反弹，许多市场参与者可能会感到FOMO（错失恐惧）或害怕错过。
看看华尔街分析师的观点，Carvana股票也获得了个别分析师给出的“买入”评级。从技术层面来看，再加上该股的移动平均线，这些似乎都指向“买入”结论。
与此同时，Carvana也发布了令人鼓舞的业绩。例如，在其最新的2023年第二季度财报，该公司公布其每股亏损55美分。尽管处于亏损状态，但该公司这一业绩仍超过了市场普遍预期的每股亏损1.18美元的目标。在营收方面，Carvana实现了29.7亿美元的销售额，超过了25.9亿美元的普遍预期。
此外， Carvana首席执行官Ernest Garcia在8月18日以每股37048美元的价格收购了300多万股该公司A类股票。
总的来说，Carvana的股票似乎很容易买入。然而，金融衍生市场的看法可能不同。
金融衍生市场投资者对Carvana发出预警
虽然目前的整体状况似乎有利于Carvana的股票，但将目光看向更大范围可能会对投资者决策有所帮助。投资者不应该简单地认为，此前表现良好的企业将继续向前发展。
投资者必须认识到隐含波动率（implied volatility）——或者说市场对股价预期走势的预测——在Carvana执行价格区间的下方急剧加速下降。该股的隐含波动率也在更高的执行价范围内上涨，但是以渐进的方式上涨。简而言之，期权交易者现在预计，在隐含波动率特别高的执行价格上，Carvana的波动会更大。
通常，在其他条件相同的情况下，市场参与者出售高隐含波动率期权合约是有动机的，无论是看跌期权还是看涨期权。
这就是正在发生的事情。从由机构进行的大宗交易的期权数据来看，交易员正在卖出Carvana的看跌期权和看涨期权。不过，值得警惕的是，他们也在买入Carvana的高隐含波动率看跌期权，这可能释放出高度确信的看跌情绪。
例如，自今年7月23日以来，Carvana 10月20日至23日25.00看跌期权的未平仓合约一直在稳步上升。目前，该合约的隐含波动率值高达100.5%。根据期权数据，机构也在买入Carvana 11月17日/ 23日40.00看跌期权，尽管目前隐含波动率值为108.2%。
对2023年Carvana的股价预测
再来看看华尔街，Carvana股票获得了“持有”的一致评级，这是基于1个买入，11个持有和5个卖出评级得出的。Carvana股票的平均目标价为40.13美元，意味着该股较当前水平有18.5%的下行空间。
结论
投资者对股市持怀疑态度是至关重要的。就像体育教练不会忽视关键球员的伤病一样，市场参与者必须仔细考虑并作出决定。
对于Carvana的股票，在参考了期权市场的情况下，我认为该股将不会反弹。然而，市场环境总是会变化的，金融衍生品市场也有可能出现偏差。
