【跨国公司研报】在华跨国公司被逼出了创造力？

^{作 者 | BT财经}

^{来 源 | 麦肯锡}

三十年来，对跨国公司（MNCs）来说，世界日益开放。一直以来跨国公司可以从他们选定的任何地方获得资金，并且建立针对全球供应和优化全球需求的业务，同时为日益全球化的客户提供服务。

然而，现在这种情况可能不再“成为可能”了。在一个被疫情、地缘问题、通货膨胀压力加剧等重塑的世界，跨国公司必须重新考虑、重新评估和重新配置其业务，以适应新时代的发展。而在中国，跨国公司可能会进行戏剧性的重组。

对于跨国公司来说，重新配置并非易事。中国市场的庞大规模和复杂性可能意味着，彻底脱钩的观点过于简单化。此外，我们继续生活在一个通过全球资本、贸易和思想流动联系在一起的世界。正如麦肯锡全球研究院（McKinsey Global Institute）的一篇新研报中所描述的那样，跨国公司面临着一项十分艰巨的任务，那就是：在管理日益复杂风险的同时，跨国公司如何继续利用中国的优势。这个挑战将定义跨国公司的下一个时代，而那些解决了这个问题的公司将是未来的赢家。

过去几十年，中国与跨国公司建立了互利共赢的关系。1990年至2019年，中国实际GDP年均增长对全球GDP增长的贡献率超过四分之一，中国家庭平均收入从750美元左右提高到1.3万美元。中国这种活力吸引了众多跨国公司，它们纷纷涌入中国，希望能搭乘中国增长的顺风并从中受益。跨国公司在华曾一度雇佣了1600万人，并一度占中国出口的一半以上。跨国公司还帮助将经过实践的举措带到了中国，提高了化学和化妆品等行业的经济生产效率。

但跨国公司已开始重新评估它们的业务分布。最近的一项调查显示，美国跨国公司将中国视为其三大投资重点之一的比例从2010年的77%下降到2022年的45%。尽管许多跨国公司仍将继续在中国投资，但有些公司正在削减其在华业务，并重新调整对其他国家的投资，还有一些公司正在撤出中国。

考虑到跨国公司在中国面临的潜在机会仍然很大，这种重新评估与重新配置似乎十分令人惊讶。在日益多极化的世界中，中国已成为一个重要的成员。中国的GDP现在占全球总量的18%，这一比例与整个欧盟相当，仅次于美国的24%。

在人工智能、先进互联互通和空间技术等先进技术方面，中国正成为世界的领导者。中国的气候转型将需要数万亿美元的投资，这可能意味着巨大的商业机会。中国也是世界上最大的可再生能源产品生产国之一，其中包括电动汽车用的太阳能电池板和电池组件等。

但对跨国公司来说，他们面临利好的同时也面临风险。在世界新兴的经济体中，中国的人工薪资增长，给劳动力供应带来了一定压力。跨国公司在中国不断上涨的投资敞口也存在一定风险。

跨国公司现在正在认真地审视自身，他们是否能采取在中国取得成功的正确战略。事实上，随着表现最好和最差的公司之间差距的不断扩大，许多跨国公司正在失去优势，正如下图所展示的那样。对于2010年至2021年增长最快的跨国公司来说，在这一时间段的最后两年，这些公司每年收入20%，而前九年的年增长率仅为16%。与此同时，那些业绩不佳的跨国公司所拥有的机会正在减少：2010年至2021年期间，收入萎缩最快的跨国公司在疫情开始后的收入损失达到每年5%，比之前的每年3%更快。

此外，在许多行业，中国的本土企业与跨国公司的市场份额竞争变得更加激烈。例如，从2006年至2020年，跨国公司在中国的总收入份额从16%下降到10%。在过去的10年里，销售便携式电子产品、杂货、5G基础设施的本土企业的市场份额增加了20 - 40%。在2017年至2021年间，中国最大上市公司的研发支出增长速度是其他国家财富500强公司的三倍，如下图所示。

在这种背景下，跨国公司正在重新思考他们在中国的发展战略。

首先，什么是最重要的？例如，在汽车行业、奢侈消费品和工业设备等某些领域，中国占全球市场的25%至40%。对于这些行业和领域的公司来说，他们能承受错过中国市场的后果吗？同样，对于那些依赖中国供应链，或者中国研发机构对其产生重要贡献的公司来说，他们能承受得起离开中国的代价吗？即使这些跨国公司选择撤出中国，那么他们将如何应对市场上的其他中国竞争对手呢？

其次，跨国公司如何在中国经营呢？在以下六个领域，跨国公司将面临一系列艰难的选择，而这些选择决定了对跨国公司来说“中国市场的必要性”，其中包括：

• 资本和所有权。跨国公司能否利用中国和全球的资本，并建立自筹资金的商业模式？

• 供应链。跨国公司应该把哪些产品的生产进行本地化、哪些业务实现多样化？不仅在中国，在全球范围内，每一步价值链的集中度到底要达到怎样才是合理的？

• 创新。在工艺和产品方面，有多少创新是发生在中国的？因为中国激烈的竞争逼出了跨国公司的创新力。

• 品牌。跨国公司能否在利用其全球品牌力量的同时，打造吸引中国本土客户的品牌？

• 人才。跨国公司如何从中国日益熟练的人才储备中招聘员工，同时又能受益于全球人才流动？

• 技术和数据。跨国公司如何在符合相关安全协议的同时，根据不断发展的法律法规将其数据和技术基础设施本土化？

在日新月异的中国，想要在这个市场取得成功的跨国公司，将是那些在上述这六个方面做出明智抉择的公司。

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