奈飞股价今年迄今已大涨60%，分析师称警惕逆风已经来临

作者：Joey Frenette

来源：Tipranks

作者系华尔街知名金融博主、资深金融分析师，毕业于UBC，CFA一级。

奈飞（Netflix）的股价近日出现了调整，尽管该公司财报显示其第二季度的用户增长令人印象深刻。毫无疑问，该股今年迄今已大涨60%，涨幅超过了预期。随着好莱坞演员和作家的罢工对媒体和流媒体公司造成更广泛的影响，人们对奈飞最近会受到多沉重的打击仍存有疑问。

事实上，近日该股的糟糕反应似乎表明，该公司在发布季度业绩时遇到了逆风。虽然奈飞第二季度的数据并不是那么糟糕，但该公司的收入仍然不足，为82亿美元，略低于分析师83亿美元的预期。对于一家往绩市盈率为45.6倍的公司来说，这并不算低。

此外，在最近的调整之后，奈飞的股价似乎仍然昂贵，因为该公司与已经较高的娱乐行业平均水平相差无几。随着势头的逆转，我现在倾向于对奈飞股票持中性立场。

用户的快速增长已经开始

在这个关键时刻，奈飞的收获似乎已经实现了，打击密码共享措施已经帮助该公司在最近一个季度增加了近600万用户基础。毫无疑问，这是为了巩固用户基础而采取的一次性举措。当下这个阶段，在控制运营费用的同时增加订阅用户变得越来越困难。流媒体内容业务可能会变得相当昂贵。

令人鼓舞的是，这家流媒体巨头的表现仍优于其最大竞争对手Disney+，后者最近正感受到媒体行业逆风的全面影响。事实上，奈飞已经证明，该公司仍然是流媒体市场的领头羊。此外，尽管该公司的股票已经扭转了流媒体股的下跌趋势，但我不确定该公司这样的估值还能保持多久。

即使奈飞长期保持领先地位，但随着媒体公司继续在新内容上砸钱以吸引新用户，目前这个市场有多大的利润潜力仍未可知。事实证明，想要颠覆奈飞并非易事。现在，真正的问题是，考虑到流媒体行业的现状，投资者花这么多钱去投资该领域是否值得。

拥抱科技来证明其估值的合理性

奈飞的估值远高于FAANG中的大多数同行，要想证明其估值合理，该公司需要证明自己。人工智能和元宇宙的兴起可能是奈飞可以投资的领域。然而，目前还不清楚奈飞在五年后会选择走哪一条路。

观众是否都能戴上VR或AR头显，来观看奈飞研发的沉浸式空间内容？这样不是不可能。然而，我认为该股可能难以维持上半年的涨势。

与此同时，人工智能的兴起对奈飞来说可能是一把双刃剑。毫无疑问，大量使用人工智能会损害电影制片人在观众和行业内的声誉，即使人工智能能够产生令人印象深刻的内容。

我认为，奈飞短期内不会加入机器生成内容的行列。因此，我希望该公司稳步进入人工智能领域，而不是快速寻求取代人工来降低运营支出。归根到底，正是“人情味”让电影和电视节目在观众心中显得如此特别。

分析师观点

再来看看华尔街，奈飞的股票获得了“适度买入”的一致评级。在32位分析师的评级中，有18个买入，12个持有，2个卖出评级。奈飞的平均目标价为466.39美元，意味着该股的上涨潜力为9%。分析师给出的目标价从每股293.00美元到600.00美元不等。

结论

奈飞的股票在经历了上半年的显著反弹后，似乎再次失去了人们的喜爱。由于该股股价在一个相当不错的季度财报后失去了上涨动力，我现在还不会考虑买入。我认为奈飞公司缺乏增长催化剂，仅这一点就可能对其股价构成威胁。