迪士尼股票落后于大盘指数，分析师称美国用户基数明显下降

作者：Amit Singh

来源：Tipranks

作者系金融学硕士，曾就职于HDFC Securities、Zacks Research、Kantar和Market Realist等公司，在财报分析和战略投资方面拥有超过10年的经验。

在过去几年中，华特迪士尼（Walt Disney）的股票表现明显落后于大盘指数。此外，该公司利润率和用户增长的持续压力可能会限制这家媒体和娱乐巨头股票的上涨潜力。

股价对比

值得强调的是，迪士尼的股价在过去一年下跌了约20%。与此同时，该股在过去三年里下跌了25%。尽管如此，迪士尼股票在过去10年仍然上涨了约50%，该股的平均年回报率接近4%。

相比之下，标准普尔500指数（S&P 500 Index）在过去一年里上涨了1%。与此同时，标普500指数在三年内上涨了约37%。在过去十年中，标普500指数的复合年增长率为9.7%，回报率约为153%。同一时间区间内，纳斯达克100指数（NDX）飙升了约373%，远远超过了迪士尼的股票。

迪士尼面临的挑战

迪士尼股票的回报率令投资者失望，雪上加霜的是，近期该公司的挑战可能会限制该股复苏。值得强调的是，迪士尼在美国国内的ARPU（每用户平均收入）连续增长了20%，这反映了价格的上涨。

然而，令人担忧的是迪士尼美国国内用户基数的下降，这一数字呈现出季度环比下降。

分析师观点

5月底，KeyBanc分析师Brandon Nispel 将迪士尼股票的目标价从120美元下调至107美元。该分析师对迪士尼的长期前景持乐观态度，并预计迪士尼将从其差异化的知识产权专利和资产中受益。

此外，该分析师建议买入迪士尼的股票，并认为迪士尼在直接面向消费者业务方面的盈利能力将有所增长，这主要是由于该公司更高的定价。此外，该分析师对迪士尼55亿美元的成本削减计划持乐观态度。

然而，Nispel预计在短期内Disney+的用户增长将保持低迷。此外，美国国内乐园利润压缩的压力以及ESPN/Hulu的问题将继续构成迪士尼面临的挑战。

迪士尼股票是买入还是持有？

虽然迪士尼近期面临诸多不利因素，但该公司正在优化其定价模式，以增加用户收入，减少用户流失，并回报忠诚用户。不过，华尔街分析师们对迪士尼股票持谨慎乐观态度。基于13个买入建议和5个持有建议，迪士尼股票获得了华尔街分析师们给出的“适度买入”的一致评级。

与此同时，分析师给予该股的12个月平均目标价为123.31美元，这意味着较当前水平迪士尼股票有40.19%的上涨潜力。