高盛股价暴跌7.7%，分析师称其管理层有一些重大失误

作者：Michelle Jones

来源：Tipranks

作者系ValueWalk.com主编，曾就职于美国全国广播公司NBC、哥伦比亚广播公司CBS等。

在这篇文章中，我将比较两家大型银行股，高盛集团（Goldman Sachs Group）和摩根士丹利（Morgan Stanley）。通过分析，我认为这两只股票看起来都很有吸引力，我看好这两家银行的股票。

此外，我认为摩根士丹利股票的表现要优于高盛，前者上涨4.4%，而后者则下跌7.7%。这两家银行业巨头也难免受到了硅谷银行（Silicon Valley Bank）和Signature Bank破产的负面影响。

高盛

受银行业动荡影响，高盛的股价今年迄今已下跌7.7%。高盛的市盈率低于行业平均水平，而且该行正在进行转型。

高盛目前的市盈率约为10.3倍，而金融业目前的市盈率约为16.4倍。该行业目前的市销率为2.1倍，而3年平均市销率为2.4倍，与高盛目前的水平大致相当。

不幸的是，高盛管理层近年来有一些重大失误。该行将更多精力放在消费者银行和贷款上，随着经济衰退的威胁，这成为了一个很大的问题。2022年，所谓的“平台解决方案”业务（本质上是消费者业务）虽然仅占高盛业务的3%，但却产生了17亿美元的净亏损。

高盛的商业模式也引发了其他问题。例如，两年期美国国债收益率最近暴跌，这对高盛造成了巨大的影响。消息人士向《金融时报》透露，高盛利率产品业务损失了约2亿美元。

不过，高盛的新管理层正在努力解决这些问题。在该行最近的投资者日上，高盛管理层表示正在转向利润更高的资产和财富管理业务。

最后，高盛3%的股息率高于2.1%的行业平均水平。

基于过去三个月获得的11个“买入”、6个“持有”和0个“卖出”评级，高盛股票获得了“适度买入”的一致评级。高盛的平均目标价为410.63美元，意味着该股较当前水平的上涨潜力为29.4%。

摩根士丹利

摩根士丹利今年的表现要好于高盛，年初至今该股已上涨4.4%，而原因显而易见。对资本密集度较低的财富管理业务的关注，使该行的业绩发生了翻天覆地的变化。即使在2022年的熊市期间，摩根士丹利财富管理业务的股本回报率也超过了30%。

摩根士丹利的市盈率为14.4倍，与该行业当前估值相比略有折让，不过其市销率为2.7倍，处于较高水平。然而，由于该行明智的商业模式，大摩的溢价是合理的。今年，市场惩罚了高盛，但提振了摩根士丹利。

我认为，最近银行业面临的抛售为买入摩根士丹利的股票创造了一个很好的机会。尽管摩根士丹利的股价下跌幅度没有高盛那么大，而且短期内可能有太大涨幅，但就长期而言，大摩的股票仍然很有吸引力。

最后，摩根士丹利的往绩股息收益率为3.4%。

基于过去三个月获得的10个“买入”、6个“持有”和2个“卖出”评级，大摩股票也获得了“适度买入”的一致评级。摩根士丹利的平均目标价为100.30美元，意味着该股的上涨潜力为13%。

结论

高盛和摩根士丹利看起来都是值得买入的长线投资标的。金融板块最近面临的抛售为买入这两只股票创造了机会。

然而，高盛正面临“身份认同危机”，并正在经历转型。因此，似乎需要一段时间该股才能恢复上涨，同时高盛还面临执行风险。

另一方面，市场十分认可摩根士丹利清晰的商业模式，该模式也成功地带来了回报。虽然短期内该股的上行空间可能没有那么大，但摩根士丹利的发展具有持久力，使得该股值得买入并长期持有。