比亚迪销量和利润率快速增长，分析师称其全球扩张大获全胜

作者：Nick Cox

来源：seekingalpha

作者系美国企业家、知名投资者，毕业于伦敦大学学院经济学专业。

比亚迪公司迅速发展，现在已经是世界上最大的电动汽车供应商，甚至领先于特斯拉。

比亚迪的垂直整合优势使其能够避免许多汽车公司一直面临的供应问题。今年该公司销售额一直在快速增长。在我看来，比亚迪对投资者的吸引力非常强。

然而，在短期内，比亚迪股价可能会继续受到沃伦·巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司抛售股票的影响。

公司概况

简而言之，比亚迪的垂直整合优势及其广泛的产品和地理分布是其最大的资产。比亚迪是世界第三大锂电池制造商。该公司预计不久后将向丰田和特斯拉等竞争对手出口“刀片”电池。该公司在电池方面的专长是一个至关重要的优势。据报道，比亚迪已经对一种新型钠离子电池进行了成功的试验。钠比锂便宜得多，也不易燃。如果比亚迪取得了突破，那确实意义重大。

该公司在全球拥有418700名员工，在所有汽车公司中排名第二。比亚迪的市值在所有汽车公司中排名第四，仅次于特斯拉、丰田和保时捷。

比亚迪是世界上最大的电动汽车制造商。全球排名前十的电动汽车中有六款来自比亚迪。该公司还生产半导体。比亚迪在全球拥有30个生产基地，生产一系列互联产品。

然而，在我看来，美国的分析人士迟迟没有认识到比亚迪的潜力。然而，随着最近该公司销售的增长和盈利能力的改善表明，美国投资者终于看到了比亚迪的潜力。

业绩

2022年第三季度，比亚迪的利润同比增长350%，至人民币57.1亿元(合8亿美元)。当季，比亚迪的销量为538704辆，而其明年的目标是400万辆。如果该公司明年的销量真的达到400万辆，那将带来约1000亿美元的收入。如果比亚迪净利润率达到5%，每股收益为1.72美元，这些数据足以让分析师们刮目相看。

11月，该公司在中国销售了229942辆轿车和485辆电动卡车，同比增长83%。这使其成为全球最大汽车市场的最大制造商。根据报道，比亚迪的出口量仅为12318辆。这一数字高于10月份的9259辆，但仍只占其总销量的很小一部分。根据订单，这一数字将在未来几个月迅速增长。

研究公司Counterpoint的数据显示，从第三季度全球电动汽车销量来看，比亚迪是迄今为止最大的电动汽车制造商。

按市值计算，该公司已经是全球第四大汽车公司，尽管最近股价有所下跌。

产品范围

比亚迪的产品系列无疑是所有电动汽车制造商中最广泛的，包括全电动汽车和混合动力汽车，并结合了该公司新的DM-i技术和新“刀片”电池。该公司最近推出的“Atto 3”车型是专门针对欧洲和亚洲的出口市场的，其另一款最近推出的车型“Seal”也卖得很好。

历史上，比亚迪主要专注于低端电动汽车市场，但现在该公司的车型已逐渐转向高端市场。在2023年第一季度，该公司计划推出一个新品牌“仰望Yangwang”。这将是一个高端系列，该品牌一辆豪华越野车零售价格约为11.7万美元。

此外，该公司还计划重振“腾势Denza”品牌。这是与梅赛德斯-奔驰合作在中国制造的高端品牌，迄今为止不怎么成功。

去年12月，该公司推出了一款名为“护卫舰Frigate”的车型，零售价约为3.5万美元。

伯克希尔哈撒韦

众所周知，沃伦·巴菲特很早就投资了比亚迪。然而，在过去几个月里，他一直在定期出售股票。自7月以来，他们已将持股数量从2.25亿股减少到1.75亿股。

目前还不清楚为什么今年该公司会经常出售比亚迪股票。甚至我觉得这有点反常，因为这种抛售已经导致比亚迪股价逐渐下跌。因此，伯克希尔每次出售时获得的投资回报也都更少。业界普遍认为，如果伯克希尔对比亚迪股票的抛售继续下去，而这反过来又将继续压低价格，形成恶性循环。

从峰值下跌反映了伯克希尔出售股票的影响。事实上，比亚迪在2022年的表现非常出色。我完全有理由认为，一旦全球经济好转，比亚迪股价迟早会超过此前的高点，这样才能反映出该公司不断增长的销售额和利润率。

据预测，到2024年，比亚迪的每股收益将为5.24美元，市盈率将降至25倍。其净利润率将从去年的1.4%提高至3.7%。

该公司的市值在所有汽车公司中排名第四，仅次于特斯拉、丰田和保时捷。同时，比亚迪是新兴制造的巨人。与规模小得多的竞争对手相比，分析师对比亚迪的关注却要少得多，这表明分析师往往会忽视那些没有直接在美国交易所上市的公司。但我认为，这种情况会改变。

结论

比亚迪以前是内燃机制造商。现在，它只专注于电动汽车的生产。毫无疑问，比亚迪是汽车行业的未来。尽管该公司的出口活动才刚刚开始，但其销售增长惊人，盈利能力也在不断提高。

与此同时，福特和通用汽车等老牌汽车制造商面临着巨大的障碍，他们需要提高电动汽车产能，同时偿还巨额债务。而比亚迪拥有良好的融资条件，可用于未来的资本投资。该公司的垂直整合程度使其在很大程度上掌握住了自己的命运。

我认为，伯克希尔哈撒韦对比亚迪的影响只是短期内的障碍。对于长线投资者来说，比亚迪是一个值得买入的股票。