塔吉特三季报业绩十分黯淡，分析师称挺住就能胜利
作者：Joey Frenette
来源：Tipranks
作者系华尔街知名金融博主、资深金融分析师，毕业于UBC，CFA一级。
美国大型零售商塔吉特（Target）的股价在公布了黯淡的财报业绩后承受了相当大的压力。在塔吉特的季度业绩崩溃后，华尔街分析师一直在下调他们对该股的目标价。BMO Capital将该公司的评级从“买入”下调至“持有”，同时将其目标股价下调至165美元。这与该股目前的股价差不多。
事实上，在塔吉特最近的失败之后，许多分析师似乎并不认为这只股票有多大价值。
毫无疑问，塔吉特失败的原因指向了宏观经济的逆风。这段时间，每家公司都被宏观逆风压得喘不过气来。尽管如此，同行沃尔玛令人印象深刻的数据表明，可能不仅仅是宏观因素在起作用。
进入新的一年，我们可能会看到企业不断摆脱通货膨胀和供应链问题，但却遭遇消费者疲软这一问题。尽管宏观环境不利，但像沃尔玛这样的公司或许可以通过占领市场份额来最大限度地利用形势。
在经济衰退时期，塔吉特的零售可能并不理想
由于全球经济陷入衰退，通胀可能会持续，沃尔玛的食品杂货的零售组合可能会帮助它站稳脚跟。数据显示，沃尔玛超过一半(约56%)的销售额来自食品杂货，而塔吉特只有20%。事实上，并非每一家消费品公司的架构都是一样的。塔吉特比沃尔玛更自由，而沃尔玛似乎更依赖于食品。
尽管塔吉特在今年的经济衰退面前可能没有显示出那么好的韧性，但我确实认为最近的评级下调有些过头了。
与沃尔玛等同行相比，塔吉特面临的挑战更大。在最近一个季度的失败之后，该公司的盈利标准已大幅降低。
此外，该公司一直在很多品类中占据一定的市场份额。经济衰退可能会让塔吉特的步伐放慢一些，但我不认为塔吉特会一致消沉下去。因此，我看好塔吉特的股票。
反弹的速度可能要快得多
在我们步入衰退之际，塔吉特的股价可能会继续被沃尔玛等主营食品杂货的同行超越。一旦形势逆转，市场开始转向随后的经济复苏，非必需品密集型零售商可能有更大的空间从低点反弹。一旦消费者状况好转，形势可能会迅速转向有利于塔吉特等陷入困境的零售商。
塔吉特仍然是一个了不起的企业，可以继续在销售领域占据一定份额。零售业是一个艰难的行业，但塔吉特已经一次又一次地表明，该公司可以挺住，并与大大小小的竞争对手展开竞争。
截至本文撰写时，该公司股票市销率仅为0.7倍，市盈率为22.9倍，股价与现金流比率为12.4倍。每项指标都远低于零售行业的平均水平，分别为1.3倍、31.5倍和22.8倍。
我预计，随着该公司管理层采取措施应对2023年可能出现的逆风，塔吉特股价的折扣将在某个时刻减少。
塔吉特的股票值得购买吗？
再来看看华尔街，塔吉特股票在过去三个月获得了额15个买入和7个持有的评级，并在此基础上基础上获得了“适度买入”的一致评级。塔吉特的平均目标价是174.55美元，意味着该股较当前水平有着上涨6.17%的潜力。分析师给出的目标价区间在每股144美元至206美元之间。
结论
人人都担心的经济衰退的来临，塔吉特也面临着艰巨的任务。当然，在这样的环境下，非必需品的销售将更快受到影响。不过，我愿意以合理的价格买入塔吉特这样一家经营良好的零售公司。
