特斯拉Semi卡车销售引发担忧，分析师称其运输能力仍需检验

作者：C Jessen

来源：seekingalpha

作者系会计专业及工商管理专业硕士，就职于华尔街投行。

2022年12月1日，特斯拉公司终于向百事公司交付了第一辆Semi卡车。早在10月份，特斯拉就出人意料地宣布百事可乐将在12月份收到他们的第一辆Semi卡车。当时，有人怀疑这个时间表是否能实现，因为众所周知，特斯拉在兑现承诺的时间表方面一直表现不佳。

特斯拉最初在2017年推出了特斯拉Semi卡车，目标生产日期为2019年。然而，该车型的生产一再推迟，预计要到2023年才会投产。

虽然交付Semi肯定是一个值得庆祝的成就，但仍有许多问题没有得到解决。例如，特斯拉没有公布关于Semi卡车价格或载重量的细节。

我认为，Semi卡车销量将低于埃隆·马斯克预期的5万台，主要是有三个原因。

1、电池重量与运输能力

首先，电动汽车的续航里程与电池尺寸相关。根据规格，特斯拉Semi卡车的续航里程为500英里。假设它每英里消耗约2kWh，这意味着Semi将需要一个约1000 kWh的电池。据一些行业分析师称，1000千瓦时的电池应该至少重量8000磅，这将影响到卡车的有效载荷。

事实上，对特斯拉现有电池及其重量的研究表明，1000 kWh的特斯拉电池可能超过13000磅，因为电池容量越大，需要更多的布线和冷却设备。

根据美国相关法规，卡车的总重量额定(GCWR)低于82000磅。由于没有关于Semi的重量和电池的细节，分析人士根本不知道它能负重多少。作为参考，一辆空的柴油卡车可重达35000磅，这意味着它的有效载荷约为47000磅。

运输能力是运输公司决定是否购买该车型的一个关键因素。

2、缺乏充电站将受到限制

运输公司需要考虑的另一个考虑因素是卡车补充能源所需的基础设施。虽然特斯拉已经建立了世界上最大的超级充电站网络，拥有超过4万个超级充电站，但问题是这些超级充电站能否给特斯拉Semi充电？

目前很多增压机都是为乘用车设计的，而不是60-70英尺长的卡车。

此外，即使在最大吞吐量250 kWh的情况下，给1000 kWh的电池充电可能需要3-4小时，而给柴油卡车加油仅需15-20分钟。

在能够包容Semi的超级充电站网络建成之前，Semi的使用场景可能仅限于本地路线，即卡车在500英里范围内进行本地运输，并在本地枢纽补充能源。

3、没有数据，初期销售将会放缓

在投入资金购买新设备之前，运输公司需要参考卡车的可靠性、服务和转售数据。他们需要研究一辆新卡车是否符要求。

由于Semi是一种全新的车型，可靠性和转售价值都未知，该车型最初的销售可能只是作为测试订单或推广宣传。

更有可能的是，运输公司将保持观望态度，在投入自己的资金之前，让其他公司成为测试新型电动卡车Semi的小白鼠。

特斯拉Semi对财务的影响可能有限

埃隆·马斯克以其雄心勃勃的宣言和不切实际的目标而闻名，所以分析师和投资者应该对他在2024年实现量产5万辆Semi的目标持怀疑态度。而作为对比，美国的Class 8卡车市场每年也只有20万辆左右。特斯拉要在上市一年内占领20-30%的市场份额是不现实的。

而运输公司也厌恶风险，在我看来，对特斯拉来说更现实的情况是在最初几年里，随着基础设施的建设加强和运营数据的积累，只能卖出几千辆Semi而已。

一辆新的高端柴油卡车的价格可能超过20万美元。假设特斯拉对Semi的定价与高端柴油卡车一致，并在2024年销售5000辆，Semi业务将获得10亿美元的收入。然而，与特斯拉750亿美元的LTM收入相比，2024年10亿美元的Semi带来的收入只是杯水车薪。

当然，我有可能分析错了，运输公司可能被吸引并急于购买特斯拉Semi。然而，无论如何，特斯拉在2024年就算卖出了5万辆Semi，那也只能转化为大约100亿美元的收入，不到该公司2024年普遍预期的1470亿美元收入的10%。

结论

虽然第一辆Semi交付是一个值得庆祝的事情，但我认为分析师和特斯拉公司关于到2024年销售5万辆Semi的宣传完全不现实。在我看来，更现实的目标是销售几千辆，这将转化为10亿美元的收入，但这对特斯拉来说并没有什么太大意义。