微软被对冲基金做多，分析师称其云计算平台立下大功

作者：Devina Lohia

来源：Tipranks

作者系ICFAI大学金融学硕士，CFA三级。曾就职于Value Investments Principals、CreditPointe Services、Zacks Research。

就在一年前，科技公司微软的股价触及了344美元的历史高点。华尔街正在充分利用目前该股股价比高点低100美元的优势。高盛分析师Ben Snider指出，上周，在对冲基金持股最多的10只股票中，微软跃居首位。鉴于该公司诱人的长期风险回报潜力，我认为目前微软股票的价格水平为投资者提供了一个很好的切入点。

事实上，大多数其他对冲基金都在追随高盛的脚步。根据相关数据，在微软股票方面，对冲基金释放出了非常积极的信号，他们在上个季度增持了3370万股该股。

现在，让我们更深入地研究一下微软，看看现在买入这只股票是否合适。

看好微软的Azure

微软的云计算平台Azure预计将变得越来越强大。预计Azure将成为微软未来几年收入的主要推动力。第三季度，微软Azure业务增长惊人，营收跃升35%，达到203.3亿美元。

微软专注于将Azure打造为世界领先的云基础设施。它已经建立了60多个数据中心区域，旨在提供超高速的云服务。这是令人印象深刻的，也高于同级别竞争产品的。

此外， Azure的其他扩展产品包括面向5G运营商的Azure、Azure物联网、Azure Digital Twins和Microsoft Mesh。

可能收购动视暴雪

最有可能的是，微软将成功完成对动视暴雪长达数月的收购。这笔交易一直处于反垄断监管机构的调查中。

虽然游戏不是微软的核心业务，但该公司却十分热衷于收购视频游戏公司动视暴雪。这是因为微软的游戏业务正在慢慢获得吸引力，现在占总营收的7%以上。

动视暴雪的加入将大大增强微软在快速增长的视频游戏行业中的地位。此外，这笔690亿美元的巨额交易有望极大地扩大微软的影响力，为其增加大量新客户。同样，更广泛的用户基础将为微软股东创造长期价值。

不利的一面是，监管机构最近加强了对微软的审查。此外，目前还不确定收购动视暴雪能否成功，因为该交易仍在等待获批。

尽管宏观环境疲弱，但微软业绩稳健

尽管宏观经济形势走弱，汇率面临不利因素，但微软2023财年第一季度财报业绩表现不错。当季，该公司每股收益2.35美元，高于0.04美元，而在固定汇率基础上，营收增长16%。推动营收增长的是微软云服务，而Azure和其他云服务的营收增长令人印象深刻，达到42%(按固定货币计算)。更诱人的是利润，微软云的毛利率在本季度增长了200个基点，达到73%。

重要的是，该公司报告了强劲的订单量，并预计在2023财年实现两位数的收入和营业收入增长。然而，由于宏观经济的不确定性，该公司提供了温和的第二财季指引，并下调了2023财年的收入预期。

引人注目的估值

微软的股票已经损失了近30%的市值。就估值而言，微软的股价高于大多同行，鉴于该公司强大的竞争地位，这是合理的。目前，该股的市盈率为27.5倍，而同类股的平均市盈率为19倍。

不过，从积极的方面来看，微软目前的估值较其5年平均估值有所折让。考虑到该公司强劲的增长潜力，这其实是有吸引力的折扣水平，并未投资者提供了一个很好的买入机会。

微软股票：买入、卖出还是持有？

华尔街显然对微软股票持乐观态度。总体而言，基于26个买入和3个持有评级，微软股票获得了“强烈买入”的一致评级。微软的平均目标价为295.38美元，意味着较当前水平该股有17.22%的上涨潜力。

总结：可以考虑买入微软股票

黯淡的宏观经济前景拉低了微软的股价，也拉低了整个股市。不过，基于强劲的需求和增长，以及长期的利润率扩张潜力，分析师对微软股票的上行潜力仍有信心。

我相信，微软的长期增长目标不会改变。与此同时，我也将增加微软股票的头寸。