特斯拉在华销量首次下滑，分析称比亚迪是个“可怕”的对手

 

在第二季度特斯拉在华销量首次下滑，分析师表示比亚迪是个“可怕”的对手。

 

文丨Pathikrit Bose

 

电动汽车巨头特斯拉似乎遇到了一个大麻烦。它正在不惜一切代价应对成本增长的影响，现在还面临着巨大的竞争。

 

此外，特斯拉的估值与基本面完全脱节。加州是美国最大的市场，由于广告欺诈的指控，它可能会失去在加州的地位。因此，我目前看空特斯拉股票。

 

特斯拉是电动汽车的先驱，在过去几年一直处于高速增长模式。该公司在该领域享有先行者的优势，过去五年的平均销售额增长接近52%。

 

然而，由于面临无数的挑战，很难假设特斯拉可以继续其不可思议的形式向前发展。尽管市场处于低迷期，但特斯拉股票走势却与之相反。大多数股票的交易价格处于多年来的低点，但特斯拉股票的交易价格远高于5年平均水平。与我的分析师同事Steve Anderson不同的是，我认为特斯拉的股票这次不值得被看好。

 

 

 

诸多挑战

 

许多早期特斯拉的投资者已经习惯了该公司惊人的增长业绩。但是，正如前面提到的，特斯拉的运营业绩不太可能一直和过去一样。随着时间的推移，特斯拉的收入和盈利能力增长可能会大幅放缓，因为该公司面临着多个挑战。

 

特斯拉上海工厂在受到疫情影响后停产，并于4月19日才开始限量生产。因此，在第二季度，该公司在中国的销售额比上一季度下降了18.6%，但同比增长32.45%，达到37.8亿美元。这是自三年前上海工厂投产以来，特斯拉在华销量首次下滑。

 

与此同时，这家电动汽车公司似乎正面临着巨大的竞争压力，特别是中国电动汽车制造商比亚迪是个“可怕”的对手。今年上半年，比亚迪在中国国内市场的表现超过了特斯拉。比亚迪新能源汽车销量超过641350辆，较上年同期大幅增长314%。同期，特斯拉的销量仅为564743辆。

 

比亚迪纯电动汽车的销量占其总收入的50%，在中国市场上，比亚迪一直是特斯拉的有力竞争者。此外，福特等汽车巨头也在大举投资电动汽车领域。福特预计，到2023年，F-150的年产量将达到15万架。分析师们可能并不这么认为，但毫无疑问的是，在日益激烈的竞争中，特斯拉的地位正在下降。

 

 

 

前景堪忧

 

特斯拉的未来看起来并不乐观。该公司收入增长放缓就在眼前。现有的电动汽车公司正在寻求提高产量，而该行业的新进入者也将在未来几年采取行动。此外，特斯拉的非核心业务一直不太成功，这限制了该公司在电动汽车之外实现业务多元化的能力。

 

例如，特斯拉被吹捧为太阳能电池板替代品的太阳能瓦片业务已被证明是失败的。在太阳能电池板市场上，特斯拉连2%的市场份额都没占到，这与市场的期望相距甚远。此外，特斯拉一直在为其自动驾驶汽车开发软件，但这目前还没有证明它的价值。

 

此外，有报道称，加州可能会因广告欺诈指控特斯拉。加州占该公司总市场份额的近12%，而美国其他地区的份额要小得多。因此，如果失去加州市场，对特斯拉来说可能是一个重大打击。

 

 

 

未来价格是多少？

 

再看向华尔街方面，特斯拉的股票获得了“适度买入”的一致评级。在过去3个月总计31个分析师给出的评级中，有18个买入评级、6个持有评级和7个卖出评级。

 

特斯拉的平均目标价为876.24美元，意味着该股有4.72%的下跌空间。分析师的目标价区间从最低的每股73美元到最高的每股1580美元不等。

 

增长放缓并不能证明特斯拉股票目前的估值是合理的。

 

特斯拉已经确立了电动汽车领域的巨头地位。过去几年，它的业务一直很火爆，但最近的增长率开始恢复正常。由于竞争日渐激烈，特斯拉的超高业绩可能会成为过去式。尽管多数电动汽车公司的价值在过去几个月都大幅下跌了，但特斯拉的估值目前仍存在泡沫。

 

因此，最好避开特斯拉的股票，直到有更好的切入点再说。然而，特斯拉的股票需要大幅回调或许才能对长线投资者产生吸引力。

 

【BT财经温馨提示】作者系华尔街知名分析师，获得过CFA一级证书，以及Calcutta University会计和金融专业荣誉学位，研究领域涉及科技、金融、医疗等多个行业。本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。