【BT金融分析师】英特尔股价创下五年新低，分析称其创新力度仍然不够

 

英特尔股价创下了近五年来的新低，分析称其需要专注于创新，让公司回到正确的轨道上。

 

文丨Joey Frenette

译者丨杨佩奇

头图来源丨创客贴

 

境况不佳的芯片制造商英特尔的股价没有与大盘一起反弹，该公司股价创下了近五年来的新低。虽然英特尔计划在半导体领域缩小与竞争对手的差距，但最近的季度业绩下滑对投资者来说没有任何帮助，投资者信心持续恶化。

 

目前，英特尔股价较2021年高点已经下跌了约47%，其背后有很多负面的助推力。

 

虽然英特尔的估值开始变得令人信服，但在我看来，英特尔的股票十分麻烦，在这种时候很难看好它。

 

是的，我不看好英特尔的股票，因为其强劲的竞争对手可能会对该公司的销售和利润率造成严重影响。

 

 

 

遭遇滑铁卢

 

英特尔似乎无法抓住机会。该公司公布的第二季度收益与预期相差甚远，每股收益为0.29美元，远低于分析师普遍预期的0.70美元。收入为153亿美元，较上季度下降17%。

 

可以理解的是，有相当大的宏观压力和供应链问题拖累了英尔特的业绩。然而，这也不能完全归咎于疲软的经济状况。在个人电脑(PC)市场，英特尔持续低迷。

 

苹果Mac业务的发展势头日益强劲，部分得益于硬件创新(比如芯片M1和芯片M2)。

 

的确，Mac回归了，并且在它的内部没有英特尔的芯片，英特尔似乎被冷落了。

 

在个人电脑市场，英特尔也面临着被其最大竞争对手AMD夺走市场份额的风险，AMD为消费者提供了物美价廉的产品。

 

在接下来的几个月里，AMD的市值可能会一直超过英特尔。虽然AMD自身也处于低迷状态，但很难想象个人电脑用户会很快重新使用英特尔处理器——除非英特尔能够更有效地扭转并渡过运营上的困境。

 

 

 

英特尔股票还不够便宜

 

英特尔第二季度的表现很残酷，没有任何粉饰的空间。不过，即便是最差劲的公司也能给投资者带来一定的风险回报，这样的情况还是存在的。

 

截至目前，英特尔的股票市盈率为7.7倍，销售额为2倍，账面价值为1.5倍，营运现金流为4.7倍。在每一项指标上，英特尔都比半导体行业的平均价格低得多。

 

如果英特尔想让销售额和利润率再次上升，就需要解决一些问题，它需要专注于创新，让公司回到正确的轨道上。

 

我不太确定英特尔能否扭转这一趋势，因为它的竞争对手似乎占据了上风。目前，4.1%的股息收益率是近期以来的最高水平，相对来说是安全的。英特尔希望首席执行官Patrick Gelsinger能在波涛汹涌的海面上稳住局面，所以留给他犯错的空间不大。

 

 

 

华尔街观点

 

让我们来看看华尔街，英特尔的股票获得了持有的一致评级。在30个分析师评级中，有5个建议买入，16个建议持有，9个建议卖出。

 

英特尔的平均目标价为40.04美元，意味着或将上涨11.2%。分析师的目标价从最低的每股30美元到最高的每股72美元不等。

 

 

 

总结：英特尔将很难赶上

 

对于英特尔来说，这是一场荣耀的陨落。随着火炬传递给AMD，英特尔想要迎头赶上可能会更加困难。最近一个季度是英特尔最糟糕的一个季度。

 

【BT财经温馨提示】作者系华尔街知名证券分析师，毕业于加拿大英属哥伦比亚大学（UBC），获得CFA一级证书。本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。