【财报深度解读】福特，新能源推倒的第一张多米诺？

^{作 者 | 梦萧}

^{正文共计5042字，预计阅读时长13分钟}

 

曾经在广告语中称“我的路进无止境”的福特，已经山穷水尽疑无路。

 

 

据《华尔街日报》6月26日报道，福特汽车公司（以下简称福特）准备进行新一轮裁员，其目的是精简业务和降低成本。裁员预计影响福特汽油发动机业务的员工，以及其电动汽车和软件部门的员工。

 

这是福特自2022年3月宣布重组，拆分传统燃油车和电动汽车业务以来的第N次裁员，福特首席执行官法利曾透露福特将在2026年前将年度成本削减30亿美元，以此来实现税前利润率10%的目标。业内人士指出，如此大规模的裁员只为了10%利润率，福特处境确实艰难。

 

6月22日，据彭博社消息称，福特汽车公司获批美国能源部贷款项目办公室92亿美元的低息贷款。这也是自2009年金融危机以来，美国政府用于救助汽车业的最大单笔贷款。能逼到美国政府紧急出手相救，从侧面印证了福特汽车确实遇到了重大危机。

 

 

 

福特这次裁员潮迅速波及到亚太地区。多家媒体报道，位于南京的福特亚太研究院（福特在中国设立的全资子公司）正式开启了裁员计划，为了防止现场有突发状况产生，还设置了安保人员维持秩序。有内部人员称，裁员已经完成，大约裁了30%的员工。

 

消息曝出后，福特股价再次下跌1.2%，每股股价为14.02美元，和31.97美元的高点相比，跌幅达56%，市值已经蒸发718.2亿美元。

 

 

 

福特自从2021年宣布转型新能源以来，一直磕磕绊绊。2022年8月，福特在美国、加拿大和印度三个国家共计裁员超过3000名。今年年初福特又宣布未来3年将在英国和德国裁撤约3800名员工，传统燃油车巨头沦落到不断裁员才能活下去的境地，引发了资本市场的担忧。福特到底怎么了？

 

 

败退中国市场

 

 

中国市场已经成为全球众多汽车巨头的主战场，但在这个战场上福特的表现并不如人意。2022年，福特在中国市场全年销量为49.6万辆，同比下跌33.5%，销量下滑带来的是市场占有率的节节败退。

 

数据显示，2022年福特在中国市场份额仅为2.1%，而2016年福特在中国的市场份额约为4.1%，几年时间市场份额几乎打了对折。销量上下滑幅度更大，2016年福特在中国市场销量达127万辆，跌幅高达61%。

 

2016年的时候，福特有主打合资品牌——长安福特，该品牌全年销售高达96万辆，近百万辆的销量，让福特有了和广汽丰田以及一汽大众等巨头一较高下的雄心。但让福特万万没想到的是如此辉煌的销量仅是昙花一现，2017年的销量不升反降，2019年一度下滑至18.4万辆。两年时间，销量下滑达81%。

 

2022年，长安福特在华全年销量为25.1万辆，同比下滑17.61%；江铃福特全年销量4.8万辆，同比下滑了25.68%；就连林肯品牌也未能完成10万辆销售目标，最后定格全年销量7.93万辆，同比下滑13.4%，各品牌汽车的销量均出现较大的下滑，2023年一季度，长安福特销量为4.48万辆，同比下滑25.68%。

 

除了销量下滑之外，长安福特的产能也出现下滑，目前长安福特的产能仅有67万辆，但2022年产能利用率只有47%，有超过一半处于闲置状态，2023年一季度产能利用率更是降至约33%。

 

福特除了面临同行的激烈竞争，还要面临行业逐渐趋于饱和的现实。据公安部交通管理局数据，2022年全国机动车保有量达4.17亿辆，其中燃油车3.19亿辆。其中新能源汽车保有量达1310万辆，占汽车总量的4.10%，新能源汽车数量从2018年的107万辆到2022年的535万辆，呈高速增长态势，可供消费者选择的品牌太多，福特想要“梦回巅峰”几乎不可能。

 

汽车媒体人张智勇认为，福特在中国市场败退与其品牌坍塌以及其入局新能源领域较晚有一定关系，福克斯因变速箱问题导致口碑一落千丈，加上在2018年长安福特对福克斯进行换代后全系标配三缸发动机，彻底将福克斯这一轿车市场的香饽饽打入冷宫。“销量和产能的双双下滑，5月福特在中国的销量排名已经跌至33位，这说明福特已经退出一线品牌，未来是新能源汽车的天下，福特新能源汽车的销量几乎可以忽略不计。因为入局较晚，福特想在新能源领域后来者居上的可能性并不大，从目前来看，福特在中国几乎是败局已定。”

 

让张智勇做出以上判定的是长安福特高层的频繁变动，2018年至今，长安福特副总裁兼全国销售服务机构（NDSD）总裁职位已经换了李宏鹏、刘曰海、杨嵩、陆逸4任，每任任职的时间都不长，分别只有7个月、4个月、2年和1年。

 

 

新能源入局滞后

 

 

其实福特的产能降低，除了自身销量大幅下滑之外，新能源汽车的转型战略布局，也是主要原因之一。为应对新能源汽车的市场挑战，长安福特裁减百万产能，其目的就是优化资源配置，来适应市场需求。

 

而让人意外的是，作为老牌车企，福特尤其在长安福特这边，至今都没有一款纯电车型诞生，反倒是将发展重心集中到了混动领域。在奔驰、宝马等汽车巨头都在大力发展新能源汽车的情况下，福特入局新能源汽车进程已经严重滞后。

 

而据中国汽车工业协会的统计数据，新能源汽车销量在2022年达到了300万辆，同比增长了76%。在群雄逐鹿新能源汽车领域的战场中几乎看不到福特的身影，福特未能及时推出符合市场需求的新能源车型，逐渐失去了市场竞争的优势。

 

目前，在占据全球新能源汽车销量超过六成的中国市场，长安福特旗下在售电动车型有福特领界EV、锐际插电混动版、福特电马三款新能源车型，但在2022年，福特领界EV以江铃为主导的油改电产品，2022年的平均月销量多在个位数，几乎可以忽略不计。锐际插电混动版全年累计销量272辆，福特电马情况最好，销量也不足5000辆。

 

以福特锐际新能源为例，最新月销量为7辆，2022年累计销量为272辆，在SUV中，月销量排名第131名，年销量排名第150名，在华销售美国车型中，月销量排名第53名，年销量排名第57名。这样的新能源汽车销量，根本无力和特斯拉、比亚迪这样的新能源巨头相比，甚至和多家造车新势力销量相比都不及零头。即使与传统燃油车企相比，福特电动车在国内的销量也远远落后于宝马、大众、通用等公司。

 

其实，福特布局新能源领域并不晚，甚至是最早一批布局新能源汽车领域的车企。早在1966年，福特就曾计划推出“Comuta”微型新能源车，用钠硫电池替代铅酸电池，但最终胎死腹中。下一次再涉足新能源汽车领域已经过去了33年，1999年福特收购挪威的Think Global公司，很快推出Think City微型新能源车，但因销量不佳再次以失败告终。2009年，在法兰克福车展上福特推出福克斯Electric，续航里程可达120km，却同样没有下文。

 

随着中国新能源汽车市场的火爆，在中国市场缺乏新能源汽车产品的福特2017年准备“借鸡生蛋”，找到“不靠谱”的众泰汽车这个“猪队友”，当时双方签署备忘录，计划双方共同出资建立一家合资新能源车企，但因众泰的不靠谱，导致项目无法落地，最终被终止。

 

在新能源领域各路诸侯都鏖战许久之际，2019年江铃福特才在中国市场推出了一款真正意义上的量产电动车领界EV，但这款油改电的车型，续航里程仅有360公里，且百公里加速需要9.6秒，很快就被市场边缘化。

 

 

卖一辆亏损40万元

 

 

在美国本土，福特新能源汽车表现好于中国市场，主要原因是美国几乎没有出现“造车新势力”，福特新能源的主要竞争对手为特斯拉，但和特斯拉的销量相比，福特也略显寒酸。

 

特斯拉2022年在美国销量为46万，福特只有6万辆左右，仅为特斯拉的零头。在新能源汽车市场占有率上，福特更是以7.6%完败特斯拉的65%，虽然销量排名第二，存在感却并不高。福特只能将希望寄予美国人的皮卡情结上，但特斯拉即将推出纯电皮卡Cybertruck，据悉目前订单已经超过160万辆，而福特电动皮卡车F-150 Lightning去年的销量只有15617辆，特斯拉推出纯电皮卡后，福特F-150 Lightning能否保持去年的销量都要打个问号。

 

欧洲作为新能源汽车的另一大市场，福特2022年全年销量仅为2.5万辆，排名仅在11位，排名第一的大众全年销量35万辆，福特和其差距不是一星半点，短期内想追赶甚至反超的可能几乎为零。

 

据2023年一季度财报披露，福特电动汽车和数字化业务部门“福特Model E”在该季度亏损金额达7亿美元，而同期福特新能源汽车的全球销量只有1.2万辆，以此计算的话，每卖一辆新能源汽车，福特将亏损5.8万美元，折算人民币约40万元左右，创下了新能源车企单辆车亏损之最。初入新能源汽车领域亏损是必然，但像福特这样每卖一台车，就相当于白送一台蔚来，在行业中绝对是当仁不让的亏损“一哥”。

 

一位不愿具名的业内人士对BT财经表示，新能源是老牌车企无法回避的必考题，福特哪怕不想涉足新能源汽车领域，也无法回避。“这次裁员，福特向外界释放了进军新能源汽车领域的决心，但新能源汽车的发展一日千里，后知后觉的福特入局已经滞后，很难让外界对其看好。”

 

为改变自身入局较晚的现状，福特高调宣布计划从2022年到2026年投资超过500亿美元，全面用于电气化领域车型及动力电池技术的研发。对此特斯拉选择以降价来稳固江湖地位，福特选择跟进，价格战在美国本土打响，只是目前福特市值只有560亿美元，而特斯拉总市值则高达8133亿美元，是福特的15倍，想和财大气粗的特斯拉拼价格，或许福特又错了。

 

 

超越特斯拉是痴人说梦？

 

 

财报显示，福特2022全年其营收约为1581亿美元，同比增长16%。但归母净利润为净亏损19.81亿美元，这是继2020年净亏损12.79亿美元之后的又一次亏损，而2021年的净利润还高达179.42亿美元，一年里外亏损相加总额近200亿美元。

 

 

 

另外两家汽车巨头特斯拉和通用的财报就比福特漂亮多了。特斯拉2022年总营收为814.6亿美元，同比增长51.4%。营收上落后福特766.4亿美元，但特斯拉净利润高达125.83亿美元，同比增长127.8%，比福特高出近146亿美元。更让福特仰望的是特斯拉全年131万辆的销量，这让其牢牢占据美国新能源汽车老大的位置。其中特斯拉在美国市场总营收约405.53亿美元，美国仍是特斯拉最大的市场。在2022年第四季度，特斯拉更是创下了营收、营业利润、净利润的单季度最高纪录。

 

 

另一家老牌汽车品牌通用在2022年年总营收1567亿美元，落后福特14亿美元，但通用汽车的净利润高达99亿美元；调整后息税前利润更是145亿美元，汽车业务现金流达100亿美元。

 

通过对比可以发现，福特的营收最高，但这三家汽车巨头中，只有福特为净亏损，特斯拉和通用的赚钱能力显然要比福特强很多。福特的销售净利率由去年的13.14%跌至-1.36%，销售毛利率也由去年的15.91%降至14.97%。但福特CEO法利对福特前景依然乐观，多次公开展露雄心，声称要超越特斯拉成为全球最大的新能源汽车制造商。只是他可能忽略一个事实，2022年福特新能源汽车销量全球排名只在18位，而所有车型总销量的排名也下滑至第8位，法利此时的信心更多是来自福特的巨额投入，500亿美元的总投入让法利膨胀不少。

 

公开资料显示，为了新能源的快速转型，福特在过去一年裁员超过1万人，节省了大量的用工成本，以此来加大新能源的投入，比如与大众联合向自动驾驶领域的明星公司Argo AI投入了几十亿美元，不过遗憾的是，Argo AI去年10月已经倒闭。2021年又在电池领域投入70亿美元，与韩国电池厂SK Innovation合作，在田纳西州和肯塔基州建设两个“巨型工厂”，生产电动卡车和电池。这也是福特有史以来的最大单笔投入。随后和中国电池制造商宁德时代合作，其中福特出资35亿美元，短短一年多福特在新能源汽车领域已经投资约160亿美元。

 

目前，福特陷入增收不增利的亏损怪圈之中。这也是福特入局新能源汽车领域较晚付出的必然代价。接下来，福特的新能源转型之路也未必平坦，电池技术需要依赖第三方，甚至电车平台、自动驾驶技术也要依赖合作伙伴。新能源领域的专利技术，福特少之又少，技术缺口甚大，能不能熬下去，就看福特接下来怎么走了。

 

 

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