【BT金融分析师】优步股价一路狂跌，分析称经济下行人们只能选更便宜的交通方式

文丨Joey Frenette

译者丨杨佩奇

头图来源丨创客贴

 

今年以来，网约车领军企业优步（Uber）的股价一路狂跌，年初至今已下跌近50%，较2021年初创下的历史高点已下跌63%。尽管优步第一季度业绩相对稳健，且预计全年自由现金流将为正，但在潜在衰退即将来临之际，投资者似乎仍不愿重新投资该股。

 

在提高效率的同时，优步专注于改善自由现金流，这可能有助于优步股价回到正确的方向。尽管如此，在又一轮不利因素的影响下，说起来容易做起来难。

 

从突如其来的疫情，到疫情后的通胀压力，再到又一次的美国经济潜在衰退，优步似乎无法获得喘息的机会。随着美国经济下行，消费者只能选择更便宜的交通方式，网约车业务可能在未来一年仍将面临压力，但该公司的长期增长似乎仍处在正轨上。

 

 

采取行动

 

让投资者感到兴奋的，不仅仅是自由现金流。该公司正在深入发展其已经令人印象深刻的运输服务。该公司享有相当大的网络效应，除了网约车或外卖以外，它可以利用其他的运输业务。

 

优步正在打造一款能满足人们所有交通需求的超级app。该公司收购了在线酒水配送平台Drizly和物流公司Transplace，加强了食品配送和运输业务。优步的商品配送业务也有了一些起色。

 

随着“物流即服务”(delivery as a service)行业的整合仍在继续，如果优步继续它的并购狂潮，我不会感到意外。Instacart或Spud等更小众的产品配送服务，似乎为优步在商品配送领域提供了其他机会——在严峻的经济形势下，这一服务可能被证明更具韧性。

 

优步正迅速成为满足所有交通需求的一站式服务平台。该公司有一款超级app，随着每一次收购而变得越来越“超级”。随着该公司继续向新的市场扩张，其服务可能会变得更具粘性。

即使美国经济阴云密布，人们也很难不看好该股。在该公司股价下滑之际，华尔街的分析师们都在支持该公司。

 

 

保持耐心

 

优步可能正处于大举盈利的风口浪尖。尽管如此，如此多的挫折——想想即将到来的美国经济衰退——可能会成为阻碍。

 

无论如何，优步仍在加油。此外，有了足够的资金来收购，我预计优步将凭借实力走出任何即将到来的衰退。

 

毫无疑问，投资者需要对这家公司保持耐心。不过，我确实认为分析师们对优步的看法是对的。

 

 

 

竞争加剧

 

除了Lyft，优步在网约车服务领域并没有面临激烈的竞争。这是一个很难蓬勃发展的行业。幸运的是，优步强大的算法和网络效应足以充当其护城河。

 

在食品和商品配送方面，各个角落都存在竞争。可以说，外卖是一个比网约车更难做的行业。随着亚马逊将目光投向GrubHub，并持有少量股份，同时为美国的Prime会员提供GrubHub+的额外服务，人们不得不认为优步的相关业务可能会失去市场份额。

 

我认为亚马逊进入食品配送领域是一个潜在的问题。如果亚马逊决定收购GrubHub，外卖行业的状况很可能会恶化。这对优步来说是一个重大风险，因为它正在寻求持续进军该领域。

 

 

 

华尔街观点

 

根据分析师评级共识，优步股票获得了“强烈买入”的一致评级。在30个分析师评级中，有27个建议买入，3个建议持有。

 

优步的平均目标价为46.86美元(意味着将上涨106.70%)。相关数据显示，对冲基金也非常看好优步，对冲基金在上个季度买入了1980万股该股。

 

 

 

结论

 

除了最有耐心的投资者之外，其他投资者很难持有优步的股票。尽管优步正在收购并进行创新其超级app，以满足人们的所有交通需求，但亚马逊等潜在的颠覆者可能会在未来五年阻碍它的发展。

 

亚马逊不仅仅是电子商务巨头或云巨头。这家公司可能会破坏优步规模可观的护城河。不过，优步不会不战而败。它自身财力雄厚，在吸引消费者使用其应用程序方面可能会胜过亚马逊。