前8个月外贸增长17.6%，进口为何连续6个月跑赢出口

海关总署9月8日发布的数据：2026年前8个月，我国货物贸易进出口总值34.78万亿元人民币，同比增长17.6%，增速较前7个月加快0.3个百分点；其中出口20.17万亿元、增长14.6%，进口14.61万亿元、增长22%。

真正改变这组数读法的是另外几个细节。8月当月，进出口4.65万亿元、同比增长19.8%，出口和进口分别增长18.6%、21.7%；进出口已连续4个月同时保持两位数增长，而进口的月度同比增速已经连续6个月跑在出口前面。新华社在报道这组数据时用的标题是"延续快速增长态势"。

换句话说，市场习惯把"外贸强"等同于"卖得多"，但这轮17.6%的增长里，"买得多"的分量几乎一样重。把总量拆开，答案不在出口那一侧，而在进口那一侧。

5.2万亿元的增量，出口和进口各贡献一半

先做一个必要的换算。累计增速17.6%对应的是34.78万亿元，按海关总署公布的口径反推，2025年同期进出口约29.6万亿元，一年之间净增约5.2万亿元贸易额。同样的算法用在分项上：出口增量约2.57万亿元，进口增量约2.63万亿元。

这两个增量几乎相等。也就是说，把总增速17.6%拆成两部分，出口大约拉动8.7个百分点，进口大约拉动8.9个百分点——进口对累计增速的贡献，第一次略微超过了出口。需要说明的是，这三组数都是按官方公布的金额与增速反推的估算值，不是海关总署直接发布的分项指标，精确到百分点的差异不宜过度解读，但"出口、进口对增长贡献大致平分"这一结构性判断，方向上是稳的。

更值得注意的是顺差。出口20.17万亿元减去进口14.61万亿元，前8个月顺差约5.56万亿元；去年同期按同样方式反推约为5.6万亿元。出口以14.6%的速度增长，顺差却没有继续变大。这解释了为什么"外贸创新高"和"外贸企业体感分化"可以同时成立：走货量在涨，但对冲掉更快的采购之后，账面上的净赚并没有同比例扩张。

进口占进出口的比重也从去年同期的约40.5%升至42.0%，出口占比相应下降约1.5个百分点。这是一个方向性的信号，不是周期噪声。

8月单月：出口在加快，进口在高位"稳态"

单月和累计放在一起看，能读出节奏。8月出口同比增长18.6%，明显高于前8个月累计的14.6%，说明出口的月度增速在这一段被抬高了——前期月份偏弱、近期提速，才会出现单月读数高于累计读数的情况。

进口正相反。8月增长21.7%，与累计的22%基本重合，说明进口并不是某个单月的脉冲，而是已经连续几个月稳定在20%以上的增速平台上。按海关口径，这一状态至少从3月前后开始，一直持续到8月。

还有一个容易被忽略的细节：前7个月累计增速约17.3%，前8个月升至17.6%。8月单月19.8%的读数高于7个月均值，才把累计增速又往上推了0.3个百分点。增速没有掉头，但边际改善的幅度已经很小——0.3个百分点，几乎在统计噪声的量级上。

"买得比卖得快"意味着什么

进口连续6个月跑赢出口，通常有三种解释路径：一是国内补库存，二是设备和中间品采购周期上行，三是大宗商品到岸价格上涨带来的金额抬升。这三者对经济的含义完全不同，前两种指向内需和投资，第三种只意味着花了更多的钱买同样多的东西。

本次发布的数据通稿只给出了总量、进出口分项和月度增速，没有公布按数量与价格拆分的贡献，也没有公布大宗商品进口量、机电产品占比、贸易伙伴和企业类型等结构指标。因此"内需正在恢复"这一判断，目前只能算是有数据支持、但尚未完成验证的推论：进口金额高增长是事实，进口高增长的构成还不是事实。

可以确定的是，进口持续快于出口，会改变外贸对经济增长的记账方式。净出口对GDP的拉动取决于出口与进口的差额，而不是出口单独的涨幅。当进口增速系统性高于出口增速时，即便外贸总量创下新高，净出口对增长的贡献也未必同向放大。这是理解这组数据时最需要区分开的一层。

三个还没被数据回答的问题

第一个是基数。17.6%是相对2025年同期的比较，本稿未能从海关总署统计栏目独立取到2025年前8个月的原始分项数值来完成基数定性，"这一增速在近年处于什么位置"因此暂不下判断。任何把高增速直接归因于低基数、或者反过来直接归因于需求复苏的说法，在这一步都缺少证据。

第二个是计价口径。本次通稿公布的是人民币计价金额，美元计价口径、以及人民币汇率变动对增速的影响未在文中体现。同样的贸易流量，在人民币升值或贬值的年份会给出不同的增速读数，这一变量目前无法剔除。

第三个是持续性。8月4.65万亿元的基数抬高后（去年同期按增速反推约3.88万亿元），后续月份同比读数在数学上面临更高的对比基数。海关总署尚未在已取得的数据稿中给出全年展望，任何关于四季度能否守住双位数增速的判断，都属于推测。

接下来该盯哪几个数

对外贸从业者而言，这份成绩单最值得转化的信息是链条的分化：进口链条（设备与元器件分销、大宗商品贸易、口岸物流、保税仓储）与出口链条的景气度不再同步，用"外贸好不好"作为统一判断已经失效。

观察清单建议保持四项：9月单月进出口同比及去年9月的基数水平；海关总署统计快讯与月度新闻发布会中的分项数据，尤其是进口量与进口价格指数的拆分、机电产品出口占比、原油和铁矿砂等大宗商品进口量；民营企业与一般贸易占比的变化；以及美元计价口径下的增速，用来剔除汇率干扰。

17.6%不是一个问题，它的答案才是。当增长的一半来自"买"而不是"卖"，外贸数据的意义已经从外需温度计，部分转成了内需温度计——这个转换是否成立，取决于接下来三个月的分项数据。

参考数据来源

• 海关总署 · 海关统计（月度货物贸易进出口统计数据发布栏目） · 2026-09-08 · http://www.customs.gov.cn/customs/302249/302266/index.html
• 新华社 · 《延续快速增长态势，前8个月我国外贸增长17.6%》 · 2026-09-08 · https://m.21jingji.com/article/20260908/herald/0da3bd8b8b0a935cd20a17620e443085.html