【BT财报瞬析】杉杉股份2023三季报：业绩承压，未来发展如何？

宁波杉杉股份有限公司（股票代码：600884），作为一家在全球范围内领先的高科技企业，专注于负极材料和偏光片业务的发展，其在锂电池材料领域的深耕已超过20年，成为全球人造石墨负极材料的龙头企业。2021年，公司通过收购LG化学LCD偏光片业务，进一步巩固了其在全球偏光片行业的领先地位。杉杉股份的主要产品广泛应用于新能源汽车、消费电子和储能等多个行业，公司采用的集中与分散相结合的采购模式，以及与供应商的战略合作，为其稳定发展提供了有力支撑。

在资产负债方面，根据2023年三季报显示，杉杉股份的总资产达到了492.05亿元，相比上年度末的449.25亿元增长了9.53%。负债合计为249.91亿元，较上年度末的207.95亿元增加了，资产负债率从上年度末的46.29%上升至50.79%，显示公司的财务杠杆有所上升。净资产略有增长，从上年度末的241.3亿元微增至242.15亿元。

在利润方面，杉杉股份在本报告期末的营业收入为147.09亿元，较上年同期的158.41亿元减少了7.14%。营业利润和净利润也出现了下滑，分别为16.99亿元和12.62亿元，同比分别下降了38.5%和45.58%。毛利率和净利率也有所下降，分别从上年同期的25.62%和14.6%降至17.73%和8.58%。净资产收益率（ROE）同样下降，从上年度末的10.68%减少至5.22%。这些下降主要是由于公司权益法核算的巴斯夫杉杉电池材料有限公司净利润同比下滑较大，以及负极及偏光片业务受行业市场环境变化影响，产品价格同比下降所致。

现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为-15.5亿元，相比上年同期的17.94亿元出现了显著下降，变动幅度达到-186.40%。这主要是因为负极业务到期支付2022年购买商品接受劳务的票据，以及偏光片业务存货及应收账款增加，退税金额同比减少所导致。

综上所述，杉杉股份在2023年三季度面临较大的业绩压力。资产负债率的上升、营业收入和利润的下降、现金流量的减少，都表明公司在经营上遇到了一定的挑战。然而，公司在负极材料和偏光片领域的龙头地位以及其在新能源汽车、消费电子和储能等行业的广泛应用，为其长期发展提供了坚实的基础。

对于投资人而言，虽然短期内杉杉股份的财务表现受到挑战，但考虑到其在行业中的领先地位和长期发展潜力，建议投资人关注公司未来的发展战略和市场动态，以做出更为明智的投资决策。

本文仅代表分析师本人或者分析师在AI分析基础上作出的判断，并不能作为任何投资指标，也不构成任何投资建议。本文初衷是帮助投资人以最直观、最快速的方式，用最专业的视角对资本市场数据进行分析与研判。