【BT财报瞬析】中国卫星2023三季报：宇航制造业务波动影响业绩

中国卫星（股票代码:600118）作为宇航制造和卫星应用领域的专业公司，一直致力于卫星通导遥产业的发展。2023年三季报显示，公司在航天发射市场中发挥着不可或缺的作用，成功发射多颗卫星，并提供了卫星导航、通信和遥感服务。公司积极推动科研生产模式转型，以高质量、高效率、高效益为发展目标，致力于为经济社会发展各领域提供服务。

在资产负债方面，中国卫星的总资产从上年度末的137.48亿元增长至本报告期末的148.96亿元，增长了8.35%。负债合计也从上年度末的56.04亿元上升至本报告期末的66.14亿元，增长幅度达到了17.85%。净资产则从上年度末的81.44亿元略增至82.82亿元。资产负债率从上年度末的40.76%上升到了44.4%，反映出公司负债水平有所上升。

在利润方面，公司的营业收入从上年同期的52.87亿元下降至36.73亿元，减少了30.53%。营业利润从上年同期的3.24亿元下降至2.09亿元，减少了35.49%。营业成本从上年同期的46.64亿元减少至31.19亿元。净利润从上年同期的3.47亿元下降至2.18亿元，减少了37.18%。毛利率和净利率分别为15.09%和5.95%，与上年同期相比，毛利率提高了3.31个百分点，而净利率下降了0.62个百分点。净资产收益率（ROE）从上年度末的4.11%下降至2.66%。

在现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为-9.83亿元，比上年同期减少了24.20%。经营活动现金流入小计为19.5亿元，略低于上年同期的19.66亿元。经营活动现金流出小计为29.33亿元，比上年同期的27.57亿元有所增加。

综上所述，中国卫星在2023年三季度面临一定的挑战，营业收入和净利润均有所下降。这主要是由于公司宇航制造类业务的项目集中度及履约进度在季度间存在波动，影响了收入和利润的确认。此外，公司不再将东方蓝天钛金科技纳入合并财务报表范围，也对净利润产生了一定影响。

对于投资者而言，中国卫星作为宇航制造和卫星应用的重要参与者，其业绩波动与行业特性密切相关。投资者在考虑投资中国卫星时，应密切关注公司的项目进度、行业发展趋势以及政策环境等因素，以做出更为明智的投资决策。

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