AMD股价今年飙升68%，分析师称尽管前景疲软但仍然完好
作者：Swati Goyal
来源：Tipranks
作者系拥有15年经验的美国上市公司分析师，曾就职于Angel Broking、Cox & Kings等公司。
半导体公司AMD是芯片行业的知名公司。该公司在人工智能方面的努力帮助其股价今年迄今飙升68%，明显超过了以科技股为主导的纳斯达克指数（Nasdaq Index）26%的涨幅。虽然AMD第三季度的业绩总体上是稳定的，但该公司管理层对游戏和嵌入式业务部门的疲软前景令人失望。然而，人工智能驱动的前景可能是该公司的一个主要长期增长催化剂。因此，我看好AMD。
AMD的第三季度
事实证明，人工智能的火热对这家芯片制造商是有利的。AMD正在推动人工智能革命，这一点从其好于预期的第三季度业绩中可以明显看出。值得注意的是，该公司第三季度的净利润为58亿美元，同比增长4.2%，超过了分析师57亿美元的预期。与此同时，该公司每股收益（EPS）比去年同期增长4.5%，达到0.70美元，超过了0.68美元的普遍预期。此外，AMD每股收益环比增长21%。
与此同时，AMD的数据中心业务今年举步维艰，但似乎正在逐步复苏。第三季度，该部门的收入与去年同期持平，为16亿美元，但由于第四代AMD EPYC cpu的采用增加，该部门的收入环比增长了21%。
值得注意的是，采用AMD EPYC处理器的云计算正在上升。
此外，该季度Ryzen移动处理器销量的增长推动AMD客户端部门的收入同比增长42%，达到15亿美元。综合来看，该公司数据中心和客户端对总收入的贡献最大。与此同时，AMD游戏和嵌入式业务的收入分别比去年同期下降了8%和5%。
然而，AMD正在努力提高游戏部门的表现。该公司现在已经扩展了其AI驱动的AMD Ryzen处理器产品线，推出了Ryzen 7045HX3D系列移动处理器，AMD Ryzen 5 5600X3D处理器等，这些处理器可能会提高游戏性能。这些产品有可能在不久的将来提高该公司的收入和利润。
人工智能可能是一个长期催化剂
AMD的人工智能产品正在加速发展，包括硬件和软件。该公司证实，MI300A和MI300X GPU的生产正在进行，并将于第四季度推出。这些产品旨在与英伟达（Nvidia）的A100和H100竞争。虽然英伟达长期以来一直在GPU市场占据主导地位，但它也在处理供应问题，并正在努力增加需求。
此外，随着人工智能产业的发展，对GPU的需求将会上升，这对AMD是有利的。AMD首席执行官认为MI300可能是“AMD历史上销售额最快达到10亿美元的产品”。
此外，AMD还将其人工智能软件能力深入到硬件中。
更重要的是，AMD预计其数据中心业务在未来几个季度将强劲增长，并相信这将抵消嵌入式业务需求的低迷。在不久的将来，个人电脑市场的复苏也会增加AMD的收入增长。
展望未来，该公司管理层认为其收入在2024年将有所增长，第四季度数据中心GPU收入将达到4亿美元左右，2024财年将超过20亿美元。
AMD预计在第四季度实现61亿美元的收入，“上下浮动3亿美元”，调整后的毛利率预计在51.5%左右。这一指引几乎与分析师预测的61.7亿美元收入一致。此外，根据分析师的共识，AMD第四季度每股收益可能为0.79美元。
该公司目前唯一的重点是在其整个产品组合中嵌入人工智能功能。AMD强劲的资产负债表应能支持其实现目标。截至第三季度，该公司拥有58亿美元的现金、现金等价物和短期投资。AMD还产生了2.97亿美元的自由现金流。
投资者还应该关注12月6日AMD的Advancing AI Event。该公司计划讨论其人工智能主导的产品、合作伙伴关系以及人工智能产品的发展。
分析师认为AMD股票应该买入吗？
再来看看华尔街，许多分析师降低了对AMD的目标价，因为该公司的前景并不像他们想象的那样乐观。花旗、TD Cowen和瑞穗证券分析师认为，尽管第三季度的数据稳健，但AMD的嵌入式和游戏领域的缓慢增长令人失望。然而，该公司在数据中心和人工智能领域的前景让分析师对其长期前景感到放心。
与此同时，Truist Financial分析师William Stein认为，与英伟达在芯片市场的主导地位相比，AMD在人工智能领域的地位受到了限制。这位分析师将AMD的目标价从128美元下调至98美元，并给予其“持有”评级。
不过，总体而言，华尔街对AMD股票的态度是乐观的。AMD股票获得了“强烈买入”的一致评级，这是基于22个买入，6个持有，0个卖出评级得出的。AMD的平均目标价为129.03美元，意味着未来12个月该股的上涨潜力为19.7%。
结论
综上所述，AMD仍然致力于通过将人工智能融入其所有产品中来提高产品性能。该公司拥有多样化的产品组合，有利于塑造人工智能计算的未来，这也将对其收入和利润产生重大影响。AMD仍然是不断发展的人工智能利基市场的关键参与者，这让我看好该股。
