Alphabet股价持续下跌，分析师称云增长放缓令投资者失望
作者：Dilantha De Silva
来源：Tipranks
作者系华尔街知名投资人、股票分析师。
Alphabet是全球科技行业无可争议的领导者，该公司广泛的产品和服务为数十亿人所熟知。仅这一点就足以证明Alphabet的情况，该公司在所处的领域几乎没有对手，而且它远远领先于竞争对手。该公司还在人工智能领域进行了巨额投资，并获得了收益。不要被市场对一些该公司增长数据的反应欺骗了，Alphabet仍然是无与伦比的。
然而，Alphabet的股价在过去一个月下跌，原因是其云业务的增长率低于预期，以及市场的监管挑战。在我看来，这些因素掩盖了该公司强劲的基本面和长期潜力，为精明的投资者创造了买入机会。
我认为，基于Alphabet令人印象深刻的增长和竞争优势，该股可能是长期投资者的强烈买入对象。我看好Alphabet，我相信该公司处于有利地位，可以利用其“护城河”，继续为股东带来丰厚回报。
云增长放缓令投资者失望
Alphabet此前发布了2023年第三季度稳健的财报，超过了分析师对收入和每股收益的预期。然而，该公司云业务的表现并没有给市场留下深刻印象，该业务同比增长22%。
罪魁祸首似乎是该公司云业务落后于其主要竞争对手微软，后者在同一天报告其云收入增长了29%。
公平地说，Alphabet的云业务增长速度仍然快于亚马逊AWS，后者仅增长了12%。然而，考虑到Alphabet谷歌云是云市场的第三大参与者，并且一直在大力投资扩大其基础设施和产品，分析师此前预计谷歌云的增长率会更高。
华尔街从未吸取教训
Alphabet在多个市场都面临着监管方面的挑战，比如美国和欧洲的反垄断诉讼。该公司还面临着来自云增长的下行压力。
自成立以来，Alphabet一直面临着低于预期的收益、增长和其他问题，很明显，这些问题再多也无法阻拦该公司的发展。谷歌在其所处领域占据绝对主导地位，几乎没有什么能阻止甚至减缓这个巨头的前进。
Alphabet仍然拥有一条持久的护城河，保护着核心业务，使它能够在免受不利因素影响的情况下产生高投资回报。Alphabet的护城河是基于几个因素，比如其无与伦比的规模和覆盖范围，在其平台上拥有超过40亿用户，在全球搜索中拥有超过96%的市场份额。
此外，网络效应为Alphabet创造了更多用户、更多数据、更多广告商和更多收入的良性循环，巩固了其主导地位，并对竞争对手形成了进入壁垒。
Alphabet的创新和多元化使其能够提供新的产品和服务，以增强其生态系统并扩大潜在市场，例如谷歌云、YouTube、谷歌地图以及许多其他服务。另一个因素是Alphabet的品牌价值和声誉，这使其成为世界上最值得信赖和认可的公司之一，并吸引了顶尖人才和合作伙伴。
这些因素使Alphabet相对于微软的必应等竞争对手而言具有持续的优势，并使其能够在面临监管挑战的情况下实现持续增长、盈利和现金流。因此，我相信Alphabet的护城河仍然完好无损，从长远来看，该公司将继续为股东创造价值。
云计算增长放缓不是恐慌的理由
尽管Alphabet的云增长有所放缓，但我认为市场反应过度，忽视了谷歌云的潜力和表现。
投资者应该关注的关键问题不是谷歌云的增长速度有多快，而是它获得了多少市场份额。谷歌云的增长速度超过了整个云市场，这意味着该公司正在从竞争对手那里夺取市场份额。
事实上，谷歌云和微软是仅有的两家市场份额在增加的公司，而亚马逊则保持稳定，其他公司都在节节败退。Alphabet、微软和亚马逊合计占据了66%的云市场。
根据目前的预测，到2030年，云计算市场预计将以每年14%的速度增长，规模将达到惊人的1.6万亿美元。到2028年，谷歌云预计将以每年21%的速度增长，收入达到810亿美元。这只是Alphabet的云业务。
至于盈利能力，我们都知道亚马逊和微软从云计算中赚了很多钱，但Alphabet一直落后。然而，谷歌云不仅在增长，而且还在盈利。Alphabet报告称，2023年该公司云业务的营业利润为12亿美元，预计到2027年，这一数字将增长到近180亿美元。云计算的营业收入在四年内惊人地增长了15倍。
所以，谷歌云的增长速度快于市场，并从竞争对手那里获得了份额，产生了巨大的收入和利润，这将成为Alphabet未来增长的主要动力，但市场的反应却是抛售该公司股票？
在我看来，这毫无道理。谷歌云看起来是买入Alphabet股票的理由，而不是卖出。我相信市场对谷歌云增长放缓的看法是不理性的，我认为这是一个以折扣价买入Alphabet股票的好机会。
分析师观点
华尔街分析师们给予Alphabet的一致评级是“强烈买入”，这是基于过去三个月的26个买入和6个持有得出的。该股的平均目标价为152.67美元，意味着未来有15.8%的上涨潜力。
结论
沃伦·巴菲特曾经说过：“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”我相信，围绕监管环境和竞争格局的担忧，恰恰创造了一个以合理价格买入一家伟大公司股票的机会。
