京东被指不再依赖垂直领域，分析师称行业面临全球性逆风

作者：Paul Franke

来源：seekingalpha

作者曾就职于Maverick Investor等公司，担任过Quantemonics Investing公司研究总监，还被Timer Digest评为顶级投资顾问。

中国领先的电子商务零售商京东仍然面临一些问题。这家第一方（1P）电子商务和物流巨头将于11月15日左右发布该公司第三季度财报。因此，投资者可能会更密切地关注该公司转向以价值为中心的战略，因为京东此前希望进一步远离利润较低或无利可图的垂直领域。

然而，该公司的战略转变让华尔街措手不及，此前分析师在2023年10月下调了对京东的评级。华尔街对京东电子产品和家电产品战略是否能带来复苏势头较为担忧，该公司的电子商务增长是否低于预期。

行业面临全球性逆风

此外，尽管有许多提振市场信心的措施纷纷出台，但全球市场仍然低迷，并未出现什么关键性的复苏因素。因此，谨慎的消费者情绪和有竞争力的价格折扣将给京东带来双重打击，预计这些因素将影响京东当前季度（第四季度）的增长节奏。

因此，分析师此前已经下调了到2024年该公司的前景。对于即将到来的第三季度财报业绩，分析师的预测数据显示，京东第三季度收入同比增幅或将仅为1.8%，低于第二季度7.6%的增幅。

此外，京东调整后的2023年增长3.4%的预测表明，投资者或许要为该公司相对疲软的第四季度做好准备，因为京东可能会继续挣扎前行。

此外，双十一京东在同行中脱颖而出。但我了解到，市场对京东战略转向的情绪表明，在充满挑战的宏观经济环境下，市场似乎缺乏信心。该公司对其关键的双十一购物节的重点无疑是“价值”，因为京东希望在消费支出大幅下滑的情况下推动销量。

因此，京东强调，在今年的双十一活动中，该公司致力于“提供卓越的价值，以回应消费者日益增长的对高效购物的需求”。因此，尽管预计京东的销量会增加，但市场可能仍会认为京东的收入产生重大不确定性。

投资者应该等待一个机会

此外，我发现京东的估值与其他量化指标之间很难调和，这可能增加了该股的复杂性。总的来看，京东的估值获得了极具吸引力的“A-”评级，该公司的增长评级也为“A-”。此外，京东的盈利评级为“A”。然而，该公司股票的动量评级“D”表明了市场情绪不佳。

因此，我可以理解为什么投资者有时对京东股票兴趣不高。如上所述，该公司很可能面临重大的执行风险。关键的问题是，投资者什么时候可以考虑买入京东股票，京东的股价是否可能已经触底了？

近日，京东股价一度跌破了2022年10月和2023年6月的低点（30美元）。这是一个关键的进展，这证明京东仍陷入中期下行趋势。

我评估了过去两周是否应该逢低买入京东股票。在我看来，从2023年8月的高点大幅下跌后京东股票出现短暂反弹并不令人意外。

投资者现在应该尝试“接住正在掉落的刀子”吗？考虑到最近的事态进展，我认为投资者应该对京东更加谨慎。对于那些考虑增加该股敞口的投资者我建议保持耐心，再等等该股更强劲的买入势头形成。

因此，我认为投资者应该等待该股达到30美元的决定性回升点，然后再重新评估是否是增持该股的机会。如果京东未能重新夺回这一股价水平，这可能意味着该股的下行趋势可能会继续，想要逢低买入该股是徒劳的。综上所述，我将京东股票的评级下调至“持有”。