【BT财报瞬析】德龙激光2023三季报：研发投入增强未来竞争力，经营现金流受压

德龙激光（股票代码：688170）是一家在激光精细微加工领域深耕细作的高新技术企业。公司以其在纳秒、超快（皮秒、飞秒）及可调脉宽系列固体激光器的核心技术和成熟的工业级量产产品，服务于泛半导体、新型电子及新能源等多个应用领域。德龙激光致力于为不同材料特性的产品提供定制化的激光加工解决方案，以满足市场的精密加工需求。

从资产负债方面来看，德龙激光的总资产在2023年三季度末达到了16.94亿元，相较上年度末的16.14亿元，增长了4.95%。负债合计也从上年度末的3.04亿元增加到了4.33亿元，增长幅度达到了42.43%。净资产则出现了下降，从上年度末的13.1亿元减少到12.61亿元，降幅为3.71%。资产负债率从18.85%上升至25.55%，显示公司财务杠杆有所增加。

在利润方面，公司的营业收入从上年同期的3.57亿元下降至3.28亿元，降幅为8.21%。营业利润由上年同期的3722.13万元转为本报告期的-688.07万元，净利润也从上年同期的3465.96万元降至-721.25万元。毛利率和净利率分别由上年同期的49.46%和9.7%下降至47.13%和-2.2%。这些变化主要是由于新签订单的增速明显，但由于部分新产品及定制化设备的验收周期较长，导致营业收入下降。

现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额在年初至报告期末比上年同期减少了817.58万元，主要是由于员工人数增加及薪酬提升导致的职工薪酬支付增加，以及为新签订单备货支付的材料款增加所致。

综上所述，德龙激光在2023年三季度面临一定的经营压力，净利润和营业利润均出现下滑。然而，公司在研发方面的投入不减反增，研发投入合计达到7473.84万元，同比增长29.59%，占营业收入的比例达到22.79%，较上年同期增加6.65个百分点。这表明公司正通过加大研发投入来促进新产品和新技术的开发，为未来的市场竞争力打下坚实的基础。

对于投资者而言，德龙激光的短期财务表现虽有压力，但长期的发展潜力不容忽视。公司在新能源和半导体等前沿领域的研发投入，可能会在未来带来新的增长点。投资者在考虑投资德龙激光时，应综合考虑公司的财务状况、行业趋势以及研发投入带来的长期收益潜力。

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