菲利普莫里斯三季报超出预期，分析师称战略收购立功
作者：Nikolaos Sismanis
来源：Tipranks
作者系Cardiff University金融学士学位、独立金融分析师。
菲利普莫里斯（Philip Morris）近日发布了一份强劲的第三季度财报业绩，每股收益超出了华尔街的预期，同时该公司还提高了其先前的指引。这家全球烟草巨头目前正在利用各种有利因素全速前进，而这些因素有望在未来几个季度持续下去。具体来说，该公司产品的稳定需求、增长势头，以及Swedish Match对销售的巨大贡献都使该公司受益。因此，我仍然看好菲利普莫里斯的股票。
第三季度亮点
菲利普莫里斯第三季度财报表明该公司实现了一个强劲的业绩，这为该公司在2023年实现高利润做好了准备。令人印象深刻的91亿美元净收入意味着13.8%的同比增长，这标志着该公司历史上最成功的销售季度。
推动这一可喜增长的是卷烟和加热烟草装置（HTU）的总出货量增长了2.2%。尤其是HTU销量大幅增长18%，而卷烟销量仅小幅下降0.5%。无烟产品在该公司产品组合中日益突出，改善产品组合的影响进一步促进了业绩的增长。此外，可燃烟草市场的价格增长强劲，超过9%。
对可燃烟草的需求不会消失
长期以来，投资者一直在猜测对可燃烟草的需求即将下降，但实际的下滑是一个漫长的有步骤的过程。与这些预期相反，对可燃烟草的需求表现出了显著的韧性。例如，与前一年相比，卷烟销量仅小幅下降0.5%。
同时，菲利普莫里斯的商业模式固有的非弹性特质使该公司能够利用其无与伦比的定价能力。此举不仅缓解了销量的小幅下滑，而且可燃烟草部门的有机增长率更是达到了6.2%，令人印象深刻。这一增长主要是由实施的价格上涨战略推动的，这一幅度超过9%，但这被消费者群体无缝吸收。
加热烟草的增长并没有放缓
菲利普莫里斯的加热烟草业务部门将继续蓬勃发展，同时没有显示出放缓的迹象。这在其客户群的持续扩张和令人印象深刻的18%的出货量激增中是显而易见的。值得注意的是，季末数据突显了该公司旗舰电子烟IQOS用户总数的大幅增长，达到了令人印象深刻的2740万，与去年的1950万用户相比，增长了40.5%。
此外，在竞争激烈的市场中，菲利普莫里斯加热烟草产品的市场份额显著上升，强劲增长了120个基点，达到了令人印象深刻的9.0%。
重要的是要认识到，本季度HTU的出货量受益于分销商和批发商库存变动的积极影响，而不是上一季度经历的负面影响。然而，即使排除这一因素，该公司报告的HTU调整后的市场销量大幅增长10.2%，强调了IQOS/Illumina的持续强劲势头。
Swedish Match的影响
菲利普莫里斯不仅在可燃烟草和加热烟草方面取得了令人印象深刻的成果，而且在Swedish Match也取得了飞速增长，这主要得益于对该公司的战略收购。
该公司见证了产品出货量的惊人增长，从去年的600万件上升到惊人的2.09亿件，增幅达到了惊人的333%。
随着菲利普莫里斯坚定地朝着无烟未来的目标迈进，该公司以及Swedish Match的主导地位有望推动持续的销售增长。
在2023财年实现创纪录利润的路上
除了强劲的收入增长，菲利普莫里斯第三季度的财报还显示出该公司其他值得注意的成就，该公司发布了创纪录的调整后每股收益1.67美元。值得注意的是，这一数字与前一年相比增长了20.3%。
鉴于这一强劲表现，该公司管理层上调了2023财年的指引。该公司目前预计，2023财年经汇率中性调整后的每股收益将在6.58美元至6.61美元之间。这意味着该公司的年增长率将达到10%至10.5%，调整后每股收益也将创下历史新高。
分析师观点
再来看看华尔街对该股的看法，菲利普莫里斯在过去三个月获得了8个买入和1个卖出评级，并在此基础上获得了“强烈买入”的一致评级。菲利普莫里斯股票的平均目标价108.39美元的平均目标价显示，意味着该股有19.3%的上涨潜力。
结论
总之，菲利普莫里斯第三季度的强劲表现反映了该公司在2023财年业务蓬勃发展的前景。值得注意的是，即使面对投资者对烟草股的持续厌恶，该公司也仍然维持着成功。
可燃烟草业务令人印象深刻的增长，加热烟草业务的强劲势头，以及收购Swedish Match的重大贡献，证明了菲利普莫里斯的适应性和战略远见。
由于可燃烟草产品的需求持续存在，其他业务部门也保持了增长势头，菲利普莫里斯在2023年的利润已经达到了创纪录的水平，该公司第三季度调整后的每股收益增长了20.3%。与此同时，修正后的指引增强了人们对菲利普莫里斯投资的信心。
