【大宗·期货】期货橱窗 | 空头力量占优，铜价未能走出下跌通道

中国金属矿业经济研究院 宋歆欣

五矿期货有限公司 钟靖

来源：

五矿经济研究院

根据中国金属矿业经济研究院创立的“至简交易”投资理论体系，期货市场和现货市场拥有各自不同基本面。本栏目聚焦期货市场基本面研究，重点分析期货市场资金博弈与价格走势。9月至10月，沪铜和伦铜期货盘面空头力量占优，国内主力维持多空平衡状态，国际金融资本显著扩大空头敞口、产业资本显著收缩空头敞口。沪铜受汇率影响处在长期价格区间中部偏高位置，短期高位震荡；伦铜处在长期价格区间中部位置，短期反复挑战下跌通道上沿失败，仍处于下跌趋势，目前试探7800-8900美元/吨震荡区间下沿支撑力量。

一、沪铜和伦铜空头力量占优

沪铜盘面，9月中旬，多头主动止盈减仓导致价格回落，10月中上旬，空头开始增仓带动价格继续下跌，空头力量占优。伦铜盘面，9月中下旬多头主动减仓，铜价跌回8000美元/吨关口，9月下旬至今空头持续主动增仓叠加多头减仓导致价格一度跌至7870美元震荡区间底部，目前总持仓高位回落，空头势力占优。10月18日，沪铜主力合约收盘价66700元/吨，较上月同期69450元/吨下跌3.96%；伦铜收盘价7992美元/吨，较上月同期8352美元/吨下跌4.31%。